首頁>2017年中國房地産年度紅榜評選活動專家評審會成功舉辦

2017年中國房地産年度紅榜評選活動專家評審會成功舉辦

來源：中國網地産 2017-12-20 11:01:23

深度中國房地産年度紅榜專家評審會 2017

杜麗虹：房企未來發展的四條路徑

“房企未來有四條發展路徑：大型開發企業、以Reits為載體的重資産企業、輕資産的投資管理公司、輕資産運營公司。”

清華大學應用經濟學博士、北京貝塔諮詢中心合夥人杜麗虹也提出了自己的見解，她認為，在開發領域的確需要規模，但是未來的地産，開發未見得唱主角。她以日本和美國為例，發現發展到一定程度以後，開發商的利潤率就會降低。“未來住宅開發仍然有，但是市場的利潤空間在縮小，未來在市場上慢慢地唱主角的就變成了這些存量和産業地産公司。”她説。

杜麗虹認為，大的有大的優勢，而沒規模的企業在某個細分市場也有它的優勢。現在有很多細分的領域，比如長租公寓，在國外比較流行的細分市場包括學生公寓，還有做養老公寓的，這些細分市場將來有很大的成長空間，唱主角的未必是大的企業，而是一些比較早轉型到這個領域裏面的企業。

今年中國的地産商都在討論轉型，杜麗虹對此表示，將來一部分會是大的開發商，還有一部分中小的。美國也好，日本也好，最典型的特徵是大家越來越輕資産化。住宅開發商也越來越輕資産化，還有一部分轉化成運營企業，即使開發也是定制開發，定制開發養老社區，定制開發學生公寓，定制開發自助倉儲、定制開發數字地産。還有專業的運營企業，但是都是輕資産，自己不拿，就是給別人服務，專業的運營商業也好，酒店也好，寫字樓、養老也好。還有一類轉向輕資産的投資運營企業。雖然還是自己開發運營管理，但是錢自己只出不到5%，剩下都是來自於金融機構基金，基金持有，自己只佔一小部分，賺管理費，轉向輕資産的投資管理模式。還有一類把自己變成REITs的管理模式，長期持有物業資産，把自己變成一個基金。