原標題：【專訪】賺了20億的酒店老闆 要如何帶出100個億萬富豪

維也納酒店集團創始人、CEO

白手起家的黃德滿，用23年時間賺到了20億，更準確點説，是21.86億。

一個月前，黃德滿將個人全額持股的維也納酒店80%的股權售與錦江股份(600754.SH/900934.SH)，維也納的總估值即為上述數字。如果換個交易對手，原本可以多賺10個億以上——有好幾個買家願意多出50%的價格，但黃德滿放棄了。

“我更看重的是雙方願景和使命感的一致性。”近日，在接受第一財經記者採訪時，黃德滿説，作為中國最大中端酒店品牌的創始人，自己內心深處存有一個酒店業的“中國夢”。

外界更感興趣的是，時常以酒店業“中國夢”明志的黃德滿，為何突然放棄多年的IPO上市計劃，轉而把維也納絕大部分股份賣給對手?交易之後，懷揣20億真金白銀、退居二股東之位的昔日“中端酒店第一人”，會作何選擇?維也納將走向何方?

對於這些問題，黃德滿在這次採訪中一一進行了回應。這也是他在這次“錦維聯姻”完成後首次露面接受媒體採訪。

“豪門”聯姻

4月28日晚間，錦江股份發佈公告：擬以人民幣17.488億元收購維也納酒店有限公司80%股權，以80萬元收購深圳市百歲村餐飲連鎖有限公司80%股權。兩公司之前均為黃德滿個人100%持有。

交易雙方一個是中國最大的連鎖酒店集團，一個是中國最大的中端酒店集團，這一“豪門聯姻”震動市場。業內人士分析，通過此次交易，錦江股份將有力拓展有限服務酒店市場的服務深度和業務廣度，進一步完善品牌體系，並鞏固其本土連鎖酒店“老大”的地位。但就維也納而言，這是一個讓業界既有所預期又頗為詫異的交易——有所預期是因傳聞已久，頗為詫異則因為較低的交易對價。

維也納酒店創立於2004年，旗下已形成包括維納斯皇家酒店、維也納國際酒店、維也納酒店、維也納智好酒店、維也納3好酒店在內的多個品牌，截至2016年5月，已在超過20個省(直轄市)簽約酒店超過700家，客房超過10萬間，擁有各類會員1250余萬。

值得一提的是，與其他連鎖酒店絕大多數為加盟店不同，維也納酒店的直營店佔據可觀的比例。加上大量配備中高端餐飲服務，使得維也納的綜合開房率、RevPAR(Revenue Per Available Room，每間客房産生的平均營業收入)一直高於同行業平均水準。

對這樣一塊優質資産，黃德滿的“心疼”自不待言。然而根據錦江股份收購對價推算，維也納整體估值為21.86億元人民幣，對應2015年靜態PE約15.2倍，明顯低於國內酒店相關類上市公司均值。這讓外界甚至産生了“賤賣”的言論。

“這不是賤賣，而是合作。”黃德滿回應道，“維也納有著良好的公司治理機制和創新精神，錦江有較強的資本運營能力，合作能讓雙方優勢互補。”據黃德滿介紹，作為大型國企和擁有大量海外業務的上市公司，錦江的融資成本僅在維也納的一半左右，這次“結親”將為維也納快速發展“插上翅膀”。

目前維也納在國內中端酒店中單房盈利能力最強。根據上述並購公告，2015年度，維也納實現合併營業收入14.62億元，合併凈利潤1.43億元。“這還是在去年有大量研發投入的前提下實現的，合作後，維也納將借助錦江強大的資本平臺實現更快發展，更強盈利，之前制定的2017年‘百城千店’、2023年‘千城萬店’擴張目標，實現起來更有保障。”黃德滿説。

黃德滿特別強調，錦江高層致力於打造國際酒店品牌的願景和使命感與自己不謀而合，是這樁“聯姻”得以實現的基本前提。這也是他放棄更高出價競標對象的根本原因。