房企負債率高 轉型或成趨勢
此次房源被鎖,基本集中于深圳,更確切的説,位於龍崗區和寶安區。這兩個區域也是舊城改造的戰略重地。接二連三的鎖盤,可能是地方性問題的暴露,國家對地方債務、土地的整肅。
香港華富嘉洛的孫潔儀分析師表示,中國的房地産在國家GDP的比重較多,國家打貪反腐,這一板塊會受到牽連。而另一方面,她認為更需要關注各個房企的財務狀況,“客觀來講,的確內房行業裏面負債水準史無前例地高。恒大的負債比例更是高達130。”
根據2014年年中報,花樣年、佳兆業、雅居樂等多家公司的經營活動現金流量凈額均為負數。其中佳兆業為-121.42億港元,中海地産為-111.24億港幣,招商地産則為-73.32億港幣。
“中國房地産最近這幾年的確發展的步伐太快了,他們積極擴張,看一下現金流,看到經營現金流很多企業都是負數,不是靠每天做生意賺錢來給自己公司融資,是靠不斷地發債,或者是説靠股票市場上面的融資來為自己公司提供現金流。”孫潔儀分析道。
在此次鎖盤中,萬達和恒大等地産商並未受到影響,萬達深諳商業地産,日前萬達院線上市;恒大在發力商業地産之外,投資足球,涉足水、牛奶以及農産品。地産商的業務面鋪得更廣,而轉型不應為無奈之舉。
上述分析師表示,“可以看見這種轉型有點像是行業趨勢,就像萬科失去了銷售老大的地位,綠地公佈説今年上半年就會上市,他們管理層公佈的策略的轉型也是説以轉型為一個核心的戰略。”
地産界,或許風雨欲來,將步入調整期。
(根據受訪人要求,特此説明文中涉及分析師並未持有該公司股票)
(來源:理財週報)
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