近日，上市房企再融資將開閘的消息再度引起了資本市場的波動。在樓市宏觀調控的大背景下，已有將近四年時間沒有房地産企業在A股IPO或增發，此時放開再融資政策傳遞出哪些信號？其將對股市和樓市影響幾何？
暫停近四年再融資重啟時機已到
2010年初，監管層正式宣佈暫停批准房地産企業上市、再融資和重大資産重組。
“當時主要是為了配合宏觀調控政策，擔心房企上市、再融資後會因為‘不差錢’而推高地價、房價。”中信建投房地産分析師蘇雪晶稱，隨後有若干家上市房企增發計劃泡湯，而一些計劃在A股上市的房地産企業也因此擱淺。
業內人士指出，由於A股直接融資渠道受阻，近年來內地房企或海外上市，或發債，或通過私募、信託等平臺融資，融資成本大幅攀升，某些企業融資成本甚至高達15%以上。而如此高的融資成本不僅轉嫁到房價之中，最後讓購房人承擔，還對實體經濟其他私人部門産生了“擠出效應”。
交通銀行研究顯示，今年一季度，社會融資總額同比多增的1.83萬億元中，有七成多流向了房地産和地方融資平臺；二季度，這一格局也並未發生根本性改變。這兩個部門的資金需求也抬高了整個社會的融資成本，導致國內流動性雖相對寬鬆、但經濟增長並沒有受益。
“直接向資本市場融資，相比銀行貸款或其他渠道融資成本可以下降很多。”綠地集團董事長張玉良認為，這幾年上市房企喪失了直接融資功能之後，對企業發展有很大影響。“現在房企再融資應該放開，而且時機已到”。
蘇雪晶表示，資本市場直接融資的順暢將有利於長效機制的進一步完善，有利於房地産市場化調控思路的延續，同時將有效地增加市場供應，完全符合“長效機制”的定義。
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