中指研究院最新發佈7月《中國房地産企業融資監測月報》。

7月以來，央行、金融監管總局等機構連續釋放利好消息，房地産融資政策維持寬鬆。近期中央及各部委密集發聲，帶動了房地産市場預期和信心的修復，但從政策改善到市場見效通常需要一個過程，因此在中央定調之後更需要地方加快落實具體政策，尤其是政策較為嚴格的核心一二線城市，政策優化將有助於推動銷售企穩。此外，在房地産銷售未實現整體企穩回升之前，加大房企融資支援至關重要，只有供求兩端協同發力，才能最大程度的保障房地産行業平穩健康發展。

中指研究院監測，2023年7月房地産企業非銀融資總額為771.2 億元，同比下降2.5%，環比增長7.7%。行業平均利率為3.46%，同比下降0.31個百分點，環比增加0.46個百分點。2023年1-7月房地産企業非銀融資總額為4812.9億元，同比下降11.7%。

從融資結構來看，7月信用債規模佔比66.8%，信託佔比3.9%，ABS融資佔比29.3%。具體來看，7月，房地産行業信用債融資515.5億元，同比微增0.4%，環比增長54.9%；無海外債發行；信託融資29.7億元，同比下降54.9%，環比上升133.0%；ABS融資226.1億元，同比上升10.3%，環比下降39.0%。

2023年1-7月，房地産行業信用債融資2855.9 億元，同比下降5.8%；海外債發行110.7億元，同比下降37.1%；信託融資241.1億元，同比下降65.0%；ABS融資1605.2億元，同比增長3.3%。

7月信用債發行略有恢復，發行總量同環比均增長，其中，萬科、綠城、濱江、新城、新湖中寶等5家非央國企成功完成信用債發行。7月，非央國企發行量為2023年以來高位，但發行企業局限在個別企業中，“第二支箭”利好政策並未普惠至多數民營房企。

7月海外債連續兩月斷發後，2022年6月以來，有9個月均無海外債發行，其中，2022年8月-12月海外債連續5個月無新發行，2023年以來海外債偶有發行，發行企業以越秀、金茂、新城等未出險企業為主，海外債發行渠道幾近中斷。

ABS發行金額環比有所下降，但發行量仍維持高位，其中，供應鏈ABS是發行規模最大的一類資産證券化産品，佔比達42.7%，CMBS/CMBN、類REITs分別佔比40.8%、8.7%。

本月融資綜合平均利率為3.46%，同比下降0.31個百分點，環比增加0.46個百分點。融資綜合平均利率下降主要是本月ABS融資成本走高，拉高了整體利率。

2023年8月到期債券餘額為694.4億元，其中，海外債佔比為16.4%，信用債佔比為83.6%。2023年內到期債券餘額為3393.9億元，其中，海外債佔比為31.6%，信用債為64.8%。