本報訊(記者 孫傑)近日,證監會正式批復同意在北京股權交易中心(北京四板市場)開展股權投資和創業投資份額轉讓試點。該項試點率先落地北京,標誌著北京“兩區”建設又一重點任務取得突破性進展。
股權投資和創業投資,本質上都是私募股權投資。北京是全國優質機構投資者最密集的地區,股權投資和創業投資有力支援了北京創新創業企業發展。可與此同時,私募股權基金也一直面臨著“投資容易退出難”的痛點。
此次試點率先在北京落地,充分體現出北京“兩區”政策疊加的優勢。北京地方金融監督管理局副局長李妍表示,試點在北京率先落地,跟北京得天獨厚的優勢有關。全國優質機構投資者集聚北京,社保基金、大型商業銀行、理財子公司、保險公司、公募基金、大型政府投資基金和母基金雲集,高凈值投資人眾多。
同時,北京營商環境優越,法治化程度較高,人才智力資源密集,金融市場基礎設施發達,金融科技實力雄厚,擁有開展份額轉讓試點的天然優勢。
眾所週知,股票不能隨意交易,須在有牌照的場所才能進行。私募股權基金份額也類似,此前並沒有指定交易場所,只能私下一對一交易。
“份額轉讓試點要解決兩大痛點。”北京股權交易中心總經理成九雁介紹,一方面通過試點,解決交易場所的問題,另一方面則要解決最優價格的發現問題。“有合格投資者報價,才有利於發現最優價格。”他表示。
“試點相當於為私募股權基金退出增加了一條有效渠道。”李妍表示,試點將有助於拓寬股權投資和創業投資退出渠道,形成行業“募、投、管、退”良性迴圈的生態體系,暢通資本迴圈,促使資本“轉起來”。
“退出資金可進行再投資,形成良性迴圈。如果退出不暢,就相當於資金沉澱。”李妍認為,試點最大的意義就是打通退出渠道,讓這些資金更加高效地轉起來。而這一“堵點”的打通,也有助於吸引更多“耐心資本”來支援北京創新發展。
份額轉讓試點對行業將會有什麼影響?清科集團創始人董事長倪正東認為,股權投資在中國發展了二十年的時間,特別在最近十年發展速度飛快,大量基金也到了該退出的時候,因為裏面有大量的存量資産,需要去整理。
“北京率先試點是整個私募股權基金行業的里程碑事件之一,也是今年整個私募股權基金行業最大的事件之一。”他表示,行業對此也滿懷期盼。
截至11月底,註冊在北京的私募基金管理機構有4357家,管理基金15492隻,管理規模3.57萬億元。從各個統計口徑看,均佔全國的五分之一左右。“北京的試點若能産生積極成效,將在全國範圍內産生良好的示範作用。”中國證監會北京監管局相關負責人表示。
試點將通過不斷探索,把整個産業鏈條搭建起來,不斷填補政策空白。成九雁介紹,目前北京股權交易中心已按照監管要求,配套制定了登記託管、轉讓、客戶適當性、資訊披露、風險防控等管理制度,預計首單轉讓項目將在近期落地。
同時,各方也將認真貫徹落實國家監管部門風險防控的要求,嚴守私募底線,把好合格投資者準入關,把私募股權基金份額轉讓平臺打造成北京市服務實體經濟、促進雙迴圈發展格局、深化金融改革創新的重要抓手。
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