2月23日，近日，證監會啟動了不動産私募投資基金試點工作。國際房地産服務及諮詢公司戴德梁行專家分析認為，該試點計劃的啟動將在多方面推動房地産市場的復蘇與回暖。

促進存量資産盤活提質增效

分析認為，試點計劃為不動産私募投資基金的發行和備案提供了明確的規則和指引。在私募投資基金管理制度的基礎上針對不動産投資的特點進行了許多針對性的調整，讓基金管理人在基金募集、項目投資、項目融資、投後管理和投資退出的整個不動産私募基金投資週期中更加規範的進行運作。

同時，該試點計劃也明確了保險資金、資管産品和QFLP(合格境外有限合夥人)等投資人可以更加順暢的對不動産私募基金進行投資。更加順暢的投資渠道將吸引更多且多元化的資金注入不動産投資市場，配上專業基金管理人的在各個細分賽道的管理能力，將有效的促進存量資産的盤活和提質增效。

為公募REITs(不動産投資信託基金)的擴張奠定基礎

戴德梁行中國區資本市場聯席主管、董事總經理劉兵指出，不動産私募投資基金是建設多層次REITs市場的關鍵一環，是Pre-REITs市場的關鍵參與者。不動産私募投資基金可以通過收購尚未達到REITs發行標準的資産並進行管理提升和孵化，當資産達到發行公募REITs要求後進行打包發行。這為許多尚未達到REITs發行要求的資産提供了更好的流動性。

商業地産領域將是本次試點計劃中的最大受益者。由於寫字樓、物流地産、工業園區等板塊能夠産生穩定的現金流及較好的投資回報，因此也將持續吸引私募資金的進入，為公募REITS的擴張奠定基礎。此外，私募基金的進入也將有利於商業地産的價值重估和資産盤活。

有效幫助市場恢復活力

戴德梁行首席政策分析專家魏東表示，從長遠來看，“房子是用來住的，不是用來炒的”，仍然是中國房地産市場的發展方向。預計還將出臺相應政策，引導私募基金更積極的參與保障性租賃住房的投資和建設，為住房市場雙軌制做出貢獻。

而從中期來看，近幾年由於房地産政策調整和疫情衝擊的影響，許多開發商和企業陷入困境，市場上産生了大量待盤活的存量資産，此時正是市場化資金投入的最佳時機。不動産私募基金為市場化資金的投入提供了良好的渠道，將在中短期內幫助疏解市場困境，有效幫助市場恢復活力，進而帶動中國經濟的復蘇。