城市聚焦>溫彬：引導LPR下行需適時適度下調存款基準利率
來源：中國證券報 2020-03-22 19:17:52
中證網訊（記者 彭揚）全國銀行間同業拆借中心3月20日公佈數據顯示，1年期LPR為4.05%，5年期以上LPR為4.75%，與上月持平。對此，中國民生銀行首席研究員溫彬建議，在4月中上旬下調存款基準利率10個BP。
對於3月LPR未變動的原因，溫彬認為，今年1月6日，央行實施全面降準0.5個百分點，釋放長期資金8000億元，但由於銀行負債成本整體偏高，並未有效引導LPR下行。 3月16日，普惠金融定向降準釋放5500億元資金，據測算每年可降低銀行付息成本85億元，再考慮到下調支農、支小再貸款利率0.25個百分點至2.5%，各類型銀行負債成本均有不同程度下降，但對銀行整體負債成本影響有限。
從MLF角度看，溫彬表示，3月16日央行開展1年期MLF操作1000億元，中標利率與上期持平，主要受制于通脹因素。今年2月CPI同比上漲5.2%，較上月回落0.2個百分點，但仍處於高位。截至2019年末MLF餘額為3.69萬億元，僅佔其他存款性公司總負債的1.28%，MLF利率變動除了傳遞貨幣政策意圖外，對銀行體系負債成本的影響相對有限。
溫彬強調，當前貨幣政策和金融工作的核心是保持流動性合理充裕，並進一步降低實體經濟融資成本。在MLF政策利率不宜頻繁變動以及降準效果有限的情況下，鋻於企業和居民部門存款佔銀行總負債的60%以上，適時適度下調存款基準利率，將對LPR下行産生明顯效果。隨著我國通脹水準逐步回落以及全球主要經濟體央行重啟量化寬鬆貨幣政策，我國貨幣政策空間打開，建議在4月中上旬下調存款基準利率10個BP。
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