境內企業赴境外上市呈現升溫趨勢。一方面,年內超80家企業遞表港交所,僅4月份已有16家企業遞表港交所,也有不少企業考慮美股上市。另一方面,自去年3月31日《境內企業境外發行證券和上市管理試行辦法》及配套指引文件施行一年多以來,境外備案趨於常態化,企業備案申請踴躍。僅4月份以來,已有16家企業獲得境外發行上市和“全流通”備案通知書,還有7家企業新提交備案申請,遠超去年同期。
德恒律師事務所合夥人董立陽對《證券日報》記者表示,境外資本市場是企業不可或缺的融資渠道之一。此前諸多境內企業在境外資本市場上市,通過持續融資實現快速成長和規範發展,資本回流也提升了國內相關行業從業者的收益,帶動行業長足進步。長遠來看,赴境外上市是境內企業國際化、規範化發展的重要選項之一。
備案趨於常態化
企業申請踴躍
今年以來,境內企業提交備案材料積極踴躍。截至4月24日,年內已有69家企業獲得境外發行上市和“全流通”備案通知書,另外99家企業仍在備案流程中,處於補充材料或已接收材料階段。其中,4月份以來,已有縱目科技、毛戈平、國富氫能等多家企業擬赴境外上市向證監會提交材料。
從政策面來看,企業赴境外上市渠道暢通。4月份以來,多部門均發文支援企業赴境外上市融資。國務院日前印發的《關於加強監管防範風險推動資本市場高品質發展的若干意見》提出,拓寬企業境外上市融資渠道,提升境外上市備案管理質效。商務部、外交部、國家發展改革委等十部門近日聯合印發的《關於進一步支援境外機構投資境內科技型企業的若干政策措施》提出,將持續提高境外上市備案管理質效,加快備案辦理進度,持續暢通科技型企業境外上市渠道。
“在以往的備案經驗基礎上,今年的備案週期已整體提速,對於市場上的多數申請企業而言,這意味著備案申請流程加快,整體預期更為穩定。”董立陽表示。
從行業來看,備案企業較為多元。既有傳統製造業,也有生物醫藥、自動駕駛、人工智慧等新興産業,還有茶飲、美粧等新經濟企業。從目的地來看,港交所、美國納斯達克交易所、紐交所成為這些企業的擬上市地。
“創投機構存在退出需求,進一步推動企業積極尋求境外上市。”華商律所執行合夥人齊夢林對《證券日報》記者表示,隨著備案機制完善,備案速度和效率提高,將吸引更多企業尋求境外上市。
隨著備案工作趨於常態化、清晰化,企業備案的透明度提升,監管層公開每家企業的備案進度、補充材料要求,進一步明確企業預期。從近期備案要求來看,除了關注股權變動的合法合規性、行業資質、數據合規性等,還關注前次上市進程終止的原因。例如,國富氫能被要求補充説明前期申請A股上市的相關情況,以及是否存在對本次發行上市産生重大影響的事項。
齊夢林建議:“未來備案制可針對不同的境外上市方式進行申報材料的優化,在時間節點上給予企業更多的準備時間。如此一來,企業製作招股書等申報材料、仲介機構準備備案材料等相對較為便捷。”
境外上市進程加快
港交所成為首選地
今年以來,境內企業赴境外上市的進程加快。港股層面,截至4月24日,年內已有15家新股登陸港交所,其中13家為內地企業。美股層面,年內已有20家中概股在美上市。
其中,港交所仍是大部分境內企業赴境外上市的首選地。備案申報數量上,港股上市的數量多於美股上市的數量。
“港交所正審批的上市申請近100宗,已經在內地監管機構申請備案入境上市的企業也有幾十家。既有來自製造業、物流等傳統行業的大型企業,也有來自人工智慧、金融科技等高增長行業的重點公司。”香港特區行政長官李家超近日透露。
值得注意的是,中國證監會在4月19日發佈了5項資本市場對港合作措施。其中包括,支援內地行業龍頭企業赴港交所上市。
“更多內地行業龍頭企業來入境交所上市,將為港股首次公開發行(IPO)市場注入更多活力和吸引力。香港特區政府正積極向在獨角獸榜領先的內地企業宣傳赴港融資,這些企業具備較高的知名度和市場估值,上市將吸引境內外投資者目光,提高市場交投熱度。”李家超表示。
據德勤預計,中國香港在2024年將有80隻新股上市融資1000億港元。新股市場的亮點包括來自知名公司、特殊目的收購公司並購交易、國際公司、從A股市場改赴香港上市的公司和GEM(創業板)公司的上市項目。
(責任編輯:王擎宇)