核領域市場波動産品收入驟降 中飛股份凈利下滑415%

　　核領域市場波動産品收入驟降 中飛股份上半年凈利下滑415%

　　憑藉在核領域的持續探索，中飛股份(300489，SZ)成為中核集團核燃料加工設備用高性能鋁合金材料的合格供應商，並在2015年于深交所上市，迎來屬於自己的“高光時刻”。

　　不過，上市之後，中飛股份的主營業務並未給其業績帶來亮色。8月28日，中飛股份披露的2019年半年報顯示，2019年上半年公司營業收入5505.33萬元，同比下降35.18%，凈利潤為-1734萬元，同比下降415.18%。提及營業收入變化原因，中飛股份表示，主要係核領域産品收入大幅下降所致。

　　核領域産品收入百萬出頭

　　在提到主營業務與核電行業的關係時，中飛股份在半年報中表示，核電站的建設帶動核燃料行業發展，從而帶動核燃料加工設備的生産製造，進而帶動核燃料加工設備用材料即高性能鋁合金材料的需求。

　　值得注意的是，半年報表示，作為中核集團核燃料加工設備用高性能鋁合金材料的合格供應商之一，中飛股份對核電行業存在較高的依存度。目前，受核工業發展規劃及核類産品市場需求波動影響，産品結構變化明顯，高毛利的核産品銷售收入大幅下降，低毛利的民用非核産品銷量上升。2019年上半年公司核領域産品收入僅有112.71萬元，佔營業收入的2.05%，較去年同期降低97.13%。

　　從行業角度觀察，世界核電事業的發展因日本福島事故的爆發而引起爭議，也是整個行業從火熱步入冷靜的一個“拐點”。廈門大學中國新能源政策研究院院長林伯強對《每日經濟新聞》記者表示，儘管中國近年來一直沒有放棄過核電建設相關工作，但相比幾年前的産業走勢和行業增速，近兩年整個核電産業的發展狀況略顯疲弱。

　　林伯強告訴記者，中飛股份描述的核電産品市場需求波動實質是目前核電産品市場需求不足，整個市場走勢並不明朗。不論是大型核電站亦或者上下游廠商的經營業績均會受到拖累。

　　在半年報中，中飛股份也提到，其長期以來對核燃料加工設備領域的最終客戶中核機械公司存在一定的客戶依賴，這雖與國家核工業發展戰略以及核安全需求有關，但國家核電産業政策的階段性調整，對銷售收入將帶來較大影響。

　　非核領域營收佔比提高

　　事實上，核電的發展對於中飛股份的業績影響也是投資者頗為關注的問題。

　　例如，在投資者與上市公司的互動平臺上，在回復投資者今年上半年提出：“您怎麼看待下游核電市場未來兩年的前景”時，中飛股份回復稱，“經過近3年的暫停審批，核電重啟工作已開啟，未來可期”。也有投資者提問稱：“公司業績連年下降，今年能否止跌回升？”對此，中飛股份回復稱：“近年公司受核領域市場需求波動影響，産品結構變化明顯，導致營收緩步上升，利潤卻大幅下滑，公司上下正全力以赴，期待核電重啟的良好進展。”

　　在核電業務不景氣的背景下，中飛股份也在開展新業務。其半年報披露，公司産品從主要用於生産核燃料加工設備擴展至軍工及民用等非核領域，軍工及民用等非核領域産品收入佔比達到97.95%。

　　記者梳理年報發現，上市公司非核領域的業務拓展在2016年左右開啟。中飛股份在2016年年報中表示，2015年以前，核領域收入佔營業收入比重在90%以上。截至2016年，非核領域收入佔營業收入比重已達20%以上。2016~2018年的收入佔據營業收入的比重分別為20.62%、66.08%、65.39%。

　　林伯強表示，從眼下的情況看，整個核電市場很難在近兩年明顯逆轉，未來的發展路徑和市場走勢究竟如何仍待市場檢驗。中飛股份選擇轉型，拓展非核業務也是一種必然的選擇。

　　8月28日，《每日經濟新聞》記者撥打中飛股份半年報中披露的公開電話嘗試諮詢相關問題，及公司未來核領域和非核領域業務的相關情況，但截至發稿前，對方電話無人接聽。