Wind數據顯示,截至6月24日17:00,去除重復項後,今年以來,超過1900家上市公司發佈回購公告,其中超過1600家上市公司真金白銀投入市場實施回購,合計回購金額達964.28億元,創歷史同期新高,並超過2023年A股市場全年的回購金額914.15億元。
分析人士表示,回購有助於提振市場信心,對於優化資本市場投融資結構、維護公司投資價值、健全投資者回報機制的積極作用逐步凸顯。
密集發佈
Wind數據顯示,截至6月24日,萬得全A滾動市盈率為16.20倍,滬深300滾動市盈率為11.79倍,均處於歷史偏低位置。今年以來,A股市場估值一直處於歷史偏低位置,1月底2月初更處於歷史極低位置。隨著市場估值持續處於歷史低位,今年以來,A股上市公司密集發佈與回購相關的公告,回購力度也遠超往年。
Wind數據顯示,今年以來,截至6月24日17:00,去除重復項後,有超過1900家上市公司發佈回購公告。
近日,又有多家上市公司發佈回購公告。Wind數據顯示,去除重復項後,6月21日有順豐控股、夢潔股份、恩捷股份等45家上市公司發佈回購公告。6月23日有利歐股份、天融信、大連電瓷等7家上市公司發佈回購公告。截至6月24日17:00,又有協鑫整合、越劍智慧、星網銳捷等多家上市公司發佈回購公告。
例如,6月23日晚間,容百科技公告稱,公司擬以5000萬元-1億元回購股份,用於未來實施股權激勵計劃或員工持股計劃。
6月23日晚間,利歐股份公告稱,公司擬使用自有資金以集中競價方式回購公司股份。回購股份的價格不超過人民幣2.00元/股(含),回購股份的資金總額不低於人民幣4.00億元(含)且不超過人民幣6.00億元(含)。
越劍智慧6月24日盤後公告稱,已經通過集中競價交易方式首次回購公司股份,累計回購數量為2.37萬股,回購金額為29.95萬元。
力度加大
股份回購作為資本市場的一項基礎性制度安排,具有優化資本結構、維護公司投資價值、健全投資者回報機制等方面的功能作用。
近年來,回購在A股資本市場投融資平衡發展中的重要性顯著提升。Wind數據顯示,2023年分紅、回購合計規模已超過市場資金需求(IPO+再融資+減持凈額)。2024年以來,截至6月24日17:00,上市公司實施回購的規模金額已超960億元,遠高於同期IPO規模。
同時,政策層面也不斷優化回購制度和鼓勵上市公司加大回購力度。去年底,《上市公司股份回購規則》修訂發佈,鼓勵上市公司依法合規運用回購工具,積極回報投資者。今年4月,新“國九條”中提出制定上市公司市值管理指引,研究將上市公司市值管理納入企業內外部考核評價體系,引導上市公司回購股份後依法登出。
從今年以來發佈回購預案的上市公司情況來看,以回購金額上限統計,合計回購金額超1400億元。其中,通威股份回購金額上限為40億元,海康威視回購金額上限為28.94億元,伊利股份回購金額上限為20億元,九安醫療、恒瑞醫藥、韋爾股份、凱萊英的回購金額上限均為12億元,中核鈦白、大族鐳射、泰格醫藥等多只股票回購金額上限均為10億元。值得注意的是,藥明康得、順豐控股今年均曾兩次發佈回購金額上限在10億元的回購預案,合計均為20億元。從行業分佈情況來看,今年以來來自電腦、醫藥生物、電子、機械設備等行業的上市公司發佈回購預案數量較多。
興業證券首席策略分析師張啟堯表示,對於投資者而言,上市公司回購是一項重要的積極信號,往往表示公司對於盈利能力增長和盈利品質改善的信心,有助於維護公司價值;同時也能夠向投資者釋放積極信號,提振投資者對於上市公司後續發展的預期。
此外,在A股市場今年以來的回購潮中,實施登出式回購逐漸普及。藥明康得、順豐控股、東方財富等多家上市公司推出登出式回購,其中藥明康得回購的20億元已實施並已登出。
天風證券認為,上市公司回購股份後進行登出,意味著這些股份將不再參與二級市場流通,股本減少,在當期利潤與分紅比率不變的情況下,每股收益、每股凈資産回報率、每股分紅等財務指標有望提升,從而提高上市公司股票的內在價值。
提振信心
Wind數據顯示,截至6月24日17:00,今年以來共有1603家上市公司實施回購,合計回購金額達964.28億元,創歷史同期新高,並已超過2023年全年回購金額的914.15億元。
在今年以來實施回購的上市公司中,有11家上市公司今年以來回購金額超9億元。其中,藥明康得今年以來已回購金額達20億元,三安光電已回購金額達19.90億元,寧德時代、九安醫療、順豐控股已回購金額均超10億元,韋爾股份、格力電器、上汽集團、中國建築、和邦生物、保利發展已回購金額均超9億元。包括上述11家上市公司在內,今年以來有23家上市公司已回購金額超過5億元。
“股票回購是一種積極的信號,表明公司管理層對自身的未來前景感到樂觀。”中信建投證券首席策略官陳果表示,這種積極情緒向投資者傳達了公司對經濟和行業的信心,有助於提振市場信心。
張啟堯表示,2023年底以來,A股回購政策不斷優化,2024年僅僅不到半年,回購實施規模就已超過去年水準。同時,隨著回購制度的發展和規模的擴大,近年來主動型回購預案後股價相對中證全指的超額收益愈發顯著,相關策略的有效性正在逐步提升。回顧過去幾輪市場大波動,政策推動和穩市訴求下A股上市公司密集發佈股份回購預案,回購潮在托底市場、提振投資者信心方面有著明顯效益,指數迎來企穩回升。在新“國九條”推動資本市場高品質發展、監管層持續強調股東回報的背景下,投資者可以適時提升對於回購的關注度。
順時投資權益投資總監易小斌表示,上市公司回購股票通常表明公司管理層認為自身股票低估,而市場爆發回購潮説明A股整體估值偏低。目前國內市場回購主要用作股權激勵或登出股份,無論出於什麼目的,都反映出對公司前景的看好,有利於優化財務指標,提升市場信心。
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