11月製造業景氣水準改善 全年GDP增速目標有望順利完成

　　中國網財經12月1日訊 國家統計局昨日(11月30日)發佈了11月中國採購經理指數。11月份，製造業採購經理指數(PMI)為49.2%，比上月上升0.2個百分點，景氣水準有所改善。

　　“符合市場普遍預期。”東方金誠首席宏觀分析師王青對此表示。他談到，9月末10月初推出“兩個5000億”穩增長政策，其中5000億新型政策性金融工具已在10月投放完畢，會在11月對基建投資和製造業投資形成拉動；年底前加發5000億專項債，也會補充地方財力，為項目建設提供2000億新增資金。“這些都會拉動國內市場需求。”

　　從分類指數看，五大分類指數“四升一平”。其中，生産指數、新訂單指數、從業人員指數、供應商配送時間指數較上月分別回升0.3、0.4、0.1、0.1個百分點，原材料庫存指數與上月持平。

　　中國民生銀行首席經濟學家溫彬表示，11月製造業動能指標(製造業新訂單-産成品庫存)回升1.2個百分點至1.9%，結束此前連續兩個月的下滑，顯示産需匹配度提升，製造業景氣恢復動能有所增強。

　　尤其是11月新出口訂單指數較上月回升1.7個百分點至47.6%，升幅較為明顯。“海外節日購物季備貨需求帶動出口趨穩，對製造業尤其是中小企業形成提振。”溫彬稱。

　　中國銀河證券首席宏觀分析師張迪表示，外需的強勢或仍能支撐生産強度，出口的超預期上行或代表外需仍可對四季度經濟起到拉動作用。

　　11月以來，宏觀政策圍繞“十五五”規劃建議謀篇佈局，兼顧短期穩增長與長期增動能，在穩全年目標的同時，為明年“十五五”良好開局打下基礎。

　　王青認為，從穩定今年底及明年初宏觀經濟運作出發，在兩個“5000億”穩增長政策加碼後，不排除年底前出臺新的穩增長措施的可能。其中，年底前財政促消費力度有可能加大，央行還可能實施新一輪降息降準。

　　“12月隨著內外需修復及年底各行業年度收官衝刺，有望延續向上態勢，順利完成全年5%左右目標難度不大。”浙商證券首席經濟學家李超表示。他認為，在今年前期實際GDP增速良好基礎上，各行業進入年底收官衝刺階段，同時也是政策落實和資金投放的重要節點，一方面，完成全年GDP增速目標無憂，另一方面，為明年一季度開門紅蓄勢。