今年二季度,日本GDP較預期出現小幅下調。對於日本政府而言,當前最重要的是如何做到經濟數據與民眾實際生活感受相統一。在三季度中,日本經濟政策又將進入一個調整階段,日本經濟的未來仍將處於不確定當中。
日本內閣府近期公佈今年二季度國內生産總值(GDP)修正值顯示,剔除物價變動因素的實際GDP環比增長0.7%,按年率計算增幅為2.9%,較8月15日公佈的初步統計結果出現小幅下調。此前公佈的初步統計結果顯示,今年二季度,日本實際GDP環比增長0.8%,按年率計算增幅為3.1%。
對比最新公佈結果和初步統計結果,企業設備投資環比增幅從0.9%下調至0.8%,佔日本經濟比重二分之一以上的個人消費環比增幅從1.0%下調至0.9%,民間住宅投資環比增幅由1.6%上調為1.7%,貨物及服務貿易出口環比增幅由1.4%上調為1.5%。
分析認為,個人消費和設備投資在二季度呈現正增長的主要原因是此前日本汽車廠商測試數據造假等問題導致的汽車停止生産出貨現象正在緩解,但這也從另一方面説明瞭當前日本的消費勢頭仍然不夠強勁。個人消費環比增幅較初步統計結果有所下調,則是因為點心、外出就餐的消費沒有達到初步統計階段預想的增長。據日本媒體報道,點心業界指出,受可可豆價格暴漲的影響,商品銷售不振、促銷活動停止,點心消費情況比預想低迷。
日本經濟學界人士認為,此次GDP的下調幅度較小,可以視作在誤差範圍內,表明日本經濟正在緩慢恢復。但出於對全球經濟形勢低迷的預測,日本經濟已經不能僅期待外需。當前佔GDP過半的個人消費持續處於乏力狀態,如果想維持正增長,恢復內需才是關鍵。
事實上,日本個人消費上一次出現環比增長要追溯到2023年一季度。未來一個時期,個人消費能否繼續拉動日本經濟增長,仍有待進一步觀察。分析認為,二季度日本個人消費增長的偶然因素較多,居民消費的內生動力不足。首先,車企數據造假影響逐漸消除,造成了此消彼長的“反彈式”結果。其次,岸田文雄政府此前為提振支援率而設計的夏季獎金髮放、定額減稅政策等“組合拳”在二季度起到了效果,疊加春季勞資談判的工資增長,這些均在一定程度上對衝了物價高企的影響。從實際情況來看,二季度雖然外出就餐消費情況有所好轉,服務業增速依然持平,食品、能源等非耐用消費品增長疲軟,如果三季度個人消費的偶然因素消退,且上述狀況持續,個人消費環比負增長可能將捲土重來。
自日本央行7月加息至今,日元匯率已經實現從1美元兌160日元水準拉升至1美元兌140日元水準。從日本央行近期表態看,如果日本經濟形勢和物價走勢符合預期,將不排除未來進一步加息的可能。分析認為,日元升值對高物價的對衝作用將逐步顯現,日本民眾的生活壓力有望降低。但也有觀點認為,日元升值過快不利於日本出口業發展,此前的“黑色星期一”也證明,日本股市將因為日元升值和市場對美國經濟增長的擔憂出現低迷情緒,影響可能波及全球。日本財務省公佈數據顯示,9月7日當周,海外投資者凈拋售了超過9000億日元的日本股票,創下6個月以來的最大單周凈拋售紀錄。還有觀點認為,當前外匯市場的定價對於美日利率差收窄的前景過分誇大,並且提前透支了美聯儲降息和日本央行加息的預期,未來日元匯率可能難以維持強勢。
總的來看,日本經濟在二季度處在偶然因素疊加和大幅政策調整的進程中,數據難以反映日本經濟面臨的真實狀況。這也從側面印證了日本經濟自主性、穩定性較弱,易受外界因素影響等特點。對於日本政府而言,當前最重要的是如何做到經濟數據與民眾實際生活感受相統一。在三季度中,日本將迎來自民黨總裁選舉,“後岸田”時期的日本經濟政策又將進入一個調整階段,日本經濟的未來仍將處於不確定當中。(本文來源:經濟日報 作者:陳益彤)
(責任編輯:李春暉)