中國網財經6月24日訊(記者 張明江)近期醫藥板塊和醫藥類基金備受關注。數據顯示,從年初以來來看,醫藥行業指數以超過35%的漲幅“傲視群雄”,而臨近年中,醫藥主題基金業績同樣霸佔了業績排行榜。
銀河證券數據顯示,截至6月23日, 29隻醫藥主題基金(A/C類份額分開計算)近一週平均上漲6.51%,近一個月平均漲幅18.54%,近三個月平均上漲45.47%,今年年初以來平均漲幅58.29%,全面領先於其他類型基金。
詳細來看,創金合信醫療保健股票A/C、廣發醫療保健股票A、寶盈醫療健康滬港深股票、工銀前沿醫療股票五隻基金今年年初以來累計漲幅均已超70%,年內漲幅最低的醫藥主題基金也在30%以上。
另據數據顯示,今年整體表現僅次於醫藥主題基金的消費類主題基金今年以來平均漲幅29.45%,平均漲幅僅為醫藥主題基金一半。而包括增強指數基金在內,普通股票型基金和偏股混合型基金年內平均漲幅僅為20.00%,醫藥主題基金年內業績遠遠超過其他各類型基金。
對於醫藥板塊快速上漲,華商醫藥醫療行業股票基金經理陳恒表示,回顧近半年的走勢,行業存在二方面的催化因素:第一,新冠疫情帶來了相關醫療設備、檢測行業、疫苗生産等直接受益企業的大漲,同時由於海外疫情的蔓延可能影響到原料藥、血製品的供給導致相關企業間接受益;第二,醫藥行業的剛需特點放大了在不確定的環境中的防禦屬性,凸顯出行業比較優勢,特別是例如眼科,骨科等細分賽道。
隨著醫藥板塊和醫藥主題基金強勢上漲,板塊估值過高的議論也甚囂塵上,有聲音稱醫藥、消費等行業估值都處於近10年高位,同時也引發部分資金的擔憂。有基金經理認為,近期醫藥股確實漲了很多,很多醫藥股估值也確實很高,我們首先應該分析醫藥股為什麼漲為什麼貴,然後分析造成這一結果的背後的驅動因素是否發生了變化。
博時醫療保健基金經理葛晨認為,當下的情況反映了投資者對疫情影響下經濟下行壓力的擔憂,這種擔憂導致了投資者對具有長期確定性、剛性需求資産的追捧。而造成這一局面的背後驅動力“疫情”大概率不會短期就完全結束,因此醫藥股的高估值也有可能繼續維持。此外,對於部分疫情防控相關的公司而言,疫情對其經營並非負面影響,甚至部分企業不僅盈利大幅提升,甚至競爭格局也因為疫情實現了彎道超車。對於這類公司,疫情常態化防控帶來的則是千載難逢的發展機會,股價上漲體現的是其公司價值的昇華。
對於當前“火熱”的醫藥行情,不少投資者關心是否還有上車機會。華商基金陳恒進一步分析認為,回答這個問題需要動態的視角。短期看,新冠疫情的進展仍是影響板塊的重要因素,防控的複雜性不可忽視。目前我們尚不能對海外和國內疫情的結束日期準確預判。如果防控措施不到位,隨著復工的推進新冠疫情可能還會反覆發生。第二個需要注意的是目前的醫藥板塊和十年前的醫藥板塊已經有著很大的不同。雖然在疫情中,醫藥板塊的防守性得到青睞,但近年來隨著包括科創板企業在內的一大批新興創新型醫藥公司上市,行業已經是一個兼具成長、消費、週期等屬性的多元性板塊。
對於未來醫藥板塊投資方向,葛晨認為,疫情相關投資機會可分為三個圈來進行框定。外圈的防護層(口罩、消毒)覆蓋的人群最廣泛,受益最多,但是門檻太低,小作坊能幹,大公司也能幹,很難有公司能夠建立起競爭優勢。中間的疫苗和檢測覆蓋的是有感染風險的人。疫苗是盾,讓人們形成免疫屏障;檢測是矛,把潛在危險找出來,這兩塊是需求最大的。最內核是治療和藥物,主要是針對病人。這一部分關注度非常高,主題性機會很多,但針對的人群數量較少,實際上能獲益的多少很難説。綜合市場空間、壁壘、需求持續性來看,中圈是比較好的投資區域。
華商基金陳恒建議聚焦以下四大重點領域。一是創新藥品板塊:創新是醫藥企業獲得超額收益的靈魂,沒有創新就沒有未來。二是高端醫療器械領域:從市佔率來看,高端醫療器械的可替代空間巨大,部分優秀企業為代表的中國醫療器械公司發展勢頭強勁。三是類高端消費的生物製品企業:以二類疫苗、生長激素為代表的類高端消費板塊兼具成長性、高壁壘和確定性。四是具備國際視野和競爭力的原料藥公司:優秀的原料藥企業正在進入國際仿製藥的供應商體系,有一些正在轉型做創新藥的CMO/CDMO,國際産業鏈地位的提升意味著更多的話語權和更穩定更豐厚的回報。
在醫藥主題基金的選擇上,投資者還應避免“追漲殺跌”。金元順安成長動力靈活配置混合型、金元順安價值增長混合型證券投資基金基金經理賈麗傑認為投資者需要結合自身訴求,如果所選擇的醫藥指數基金成分股是以穩定成長的白馬股和具備業績彈性的細分行業龍頭為主,那麼指數基金的收益率也將較為可觀。“不過,原則上我們還是推薦主動管理型基金,因為醫藥基金和其他主動管理型基金一樣,對於個股配置和倉位的調控更加靈活,可以精準調控細分板塊權重以及通過集中持有深入研究的個股而最大化投資收益。”賈麗傑補充。
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