來源:上交所.易方達基金
經過20多年的發展,我國公募基金行業迎來了高品質發展的新時代。隨著居民財富的不斷積累,理財需求日益增強,基金投資群體迅猛增長。為了幫助投資者系統掌握基金投資基礎知識,樹立長期投資、價值投資和理性投資的基本理念,上交所投教將聯合相關基金公司持續推出《基金投資ABC》,我們一起來了解一下吧!
追漲殺跌,其實就是認為價格上漲或者下跌仍然能夠延續一段時間。但是,到底可以持續多久以及幅度多大,是很難預測的。
我們以中證主動式股票型基金指數為例,模擬了一個追漲殺跌買基金的策略——上漲10%全倉買入該基金指數,下跌10%則全倉賣出該基金指數。2016年以來,按照這個“追漲殺跌”的策略買賣股票基金指數,僅實現41%的收益率,而2016年第一個交易日買入並持有該指數巋然不動,可以獲得68%的收益率,“追漲殺跌”比買入持有的收益率低27%。
如圖所見,在2016年至2019年的震蕩行情中,這個“追漲殺跌”策略並未獲得更好的收益;而在2019年開始的牛市中,該策略的收益明顯落後於長期持有。
而且,追漲殺跌可能導致頻繁操作,從而産生較高的基金申贖成本,通常情況下,主動股票基金一年內賣出需繳納的贖回費率一般是0.5%,如果一年內全倉操作12次,將産生至少6%/年的交易成本,讓收益縮水。在經濟發展向好的環境下,普通投資者要抵禦住追漲殺跌的誘惑,淡化短期波動,堅定長期持有。(本期內容由上交所投教基地與易方達投教基地聯合提供)
注:回測標的為中證主動股基指數(930890.CSI),追漲殺跌閾值設定10%;
數據來源:易方達投資者教育基地,Wind,回測區間為2016-1-4至2021-4-16;
初始狀態假設空倉,當指數從最低點上漲超過10%時,“追漲”買入指數;買入指數後,若指數從買入後的最高點出現了超過10%的回調,則“殺跌”賣出指數。後續回到初始狀態,等待指數從賣出後的最低點反彈超過閾值,再次發出買入信號。測算時,假設在一次完整的買入賣出交易中,總交易費用為0.7%,並在買入時統一扣除。
基金過往業績不預示未來,基金有風險,投資需謹慎,我國基金運作時間較短,不能反映證券市場發展所有階段。
(責任編輯:葉景)