進入7月,今年以來一路高歌猛進的債券基金遭遇了“逆風”。
Choice統計數據顯示,7月以來純債型基金的凈值平均回調0.0178%,其中中長期純債基金凈值平均回調0.0297%,有數只産品區間回調幅度超過1%。不過,短期純債基金的表現依然強勁,同期凈值平均上漲0.0271%。
儘管遭遇回調,但今年以來債券基金的回報依然搶眼。同源統計數據顯示,今年以來純債型基金凈值平均上漲2.19%,中長期純債基金和短期純債基金的凈值分別平均上漲2.31%和1.78%。
此外,超過20隻純債基金今年以來回報超過5%,其中圓信永豐聚興一年期定開債發起式、華夏鼎慶一年定開債券發起式的回報接近8%,興業嘉福一年定開債券發起式、申萬菱信安泰穩利純債一年定開債券發起式、國泰惠豐純債債券A等緊隨其後,今年以來的回報也均超過6%。
消息面上,7月1日央行官網發佈公告,決定於近期面向部分公開市場業務一級交易商開展國債借入操作。債券市場隨即走出震蕩走勢。7月5日,又有消息稱,央行已與幾家主要金融機構簽訂了債券借入協議,債券市場再次出現較大幅度調整。對此,泓德基金基金經理姚學康分析稱,央行此舉主要是為了維護債券市場穩健運作,核心點在於近期中長期國債收益率下行較快,4月以來央行多次提示中長期國債收益率偏低的風險。他認為,央行借入國債並不意味著貨幣政策的轉向,對於債券市場特別是中短端利率類資産將構成持續的支撐。
經過此番調整,部分機構對債券後市趨於謹慎。
天弘基金固定收益業務總監姜曉麗認為,當前市場人士對債市的勝率達成共識,但普遍對估值有些擔憂,並且十分重視央行的動作。民生加銀基金上海分公司FOF總監代宏坤也表示,進入下半年,經濟穩步復蘇,債券收益率繼續下行的可能性不大,更多可能演繹震蕩行情。因此,當下應降低收益預期,謹慎配置,控制好久期,主要持有信用債基。
從基本面來看,銀河基金投研團隊認為,年初以來CPI一直處於溫和回升的趨勢中,表明企業生産經營活動保持恢復發展態勢。從供需面來看,今年政府債券融資總量較大,5月下旬以來政府債券發行提速可能逐步改變債券市場供需格局,未來債市可能仍處於震蕩狀態。
也有機構對下半年債市保持樂觀態度。南方某大型公募基金認為,當前資金面不存在收緊的基礎,在居民存款搬家的大背景下,資金配置需求仍然旺盛,因此看好利率繼續下行。不過,相較于上半年,三季度債券供應量放大或對市場形成一定的擾動。
(責任編輯:葉景)