去年7月8日,公募基金費率改革正式啟動,距今已滿一週年。
一年來,主動權益基金管理費、託管費普遍下調,投資者成本明顯降低。更值得肯定的是,基金行業發展呈現諸多新氣象:客戶意識明顯增強,創新氛圍更加濃厚,“長跑”能力持續提升。當前,基金行業費率改革仍在深入推進,將進一步改變行業競爭格局,優化行業生態,行業機構也當繼續優化理念,提升能力。
公募基金費改分“三步走”。以降管理費、託管費為核心的第一階段工作已取得明顯成效。Wind數據顯示,截至今年7月9日,過去一年超過3000隻公募基金實施降費。第二階段以公募基金交易佣金為核心,相關舉措亦于近期落地。今年7月1日起,《公開募集證券投資基金證券交易費用管理規定》正式實施,調降基金股票交易佣金費率,降低基金管理人證券交易佣金分配比例上限。
根據測算,前兩階段費率改革舉措每年累計可為投資者節約成本約200億元。後續,基金費改還將推出以基金銷售環節降費為核心的第三階段舉措。
費率改革不僅直接降低了投資者投資成本,助力破解“基金公司賺錢基民不賺錢”的行業困局,更有利於推進行業發展提質增效,促進行業機構牢固樹立合規是生命線、客戶是根與本、業績是硬實力的發展理念。
在筆者看來,基金費改啟動一年來,基金行業出現了三大可喜的新變化。未來,行業機構應在此基礎上繼續深化以投資者為本的意識,持續提升投研能力等硬實力,實現自身更好發展。
首先,客戶意識深入人心,著力提升投資者獲得感。此前,在規模情結的驅動下,行業發展出現了重行銷輕服務、重新發輕持有等問題,滋生了行銷費用高企、規避投資者適當性管理、誘導贖舊買新等亂象,嚴重侵害了投資者利益,不利於行業做優做強。對此,費率改革引導行業機構正確認識規模與收益、基金公司與基民的關係,推動行業摒棄規模情結,從偏執于“賣基金”的行銷優先傾向轉向聚力於“做産品”的綜合服務供給,在産品設計、銷售、投後陪伴等全過程厚植投資者優先理念,讓投資者在享受降本這一實實在在的好處之外,也有更好的長期持有體驗。
其次,創新思維顯著增強,加速練就差異化競爭優勢。費率改革對基金傳統銷售模式,特別是與券商的合作模式帶來了直接影響。面對新形勢,行業機構創新探索,嘗試走出一條新路徑。一方面,推出與投資者利益綁定的創新産品,産品設計更加重視投資者需求,部分浮動費率産品、紅利主題産品也受到投資者歡迎;另一方面,著力優化運營模式,探索與渠道機構新的合作方式,從自身優勢出發研發特色産品、推出特色服務,在細分領域打造專業品牌,以走出産品同質化的窘境。
最後,“長跑”能力持續提升,聚力打造投研能力。費率改革不僅僅是引導行業讓利投資者,更重要的是促進行業健康發展與投資者利益更加協調一致,其關鍵在於倒逼行業機構更加重視投資能力建設,以穩健的業績回報持有人。這需要行業機構進一步加強投研團隊和投研體系建設,摒棄打造個別明星基金經理、個別網紅産品的老路;進一步聚焦主動管理能力和風控水準的提升,摒棄追求短期排名的衝動。
百尺竿頭,更進一步。我國公募基金的規模仍在持續壯大,已邁過31萬億元的臺階,穩居資管行業“一哥”寶座,同時,費率改革是一項系統工程,還將持續深化,加速行業優勝劣汰,以投資者利益為核心、投研能力紮實、風控水準突出的優質機構將更具競爭優勢。這無疑將推進基金行業高品質發展,更好地讓投資者分享經濟發展的紅利。
(責任編輯:葉景)