數據方面:全市場A股規模最大的黃金股ETF——永贏黃金股ETF(517520),近期成交額放量、交投活躍、流動性好,4月3日,日成交額超1.8億元,最新規模突破5.3億元,雙雙創下新高!截至4月3日,16個交易日連續凈流入3.4億元!在近期黃金上漲行情中,黃金股金價放大器的作用非常顯著!2月以來截至4月3日,黃金股指數(931238.CSI)累計漲幅超40%,同期金價(倫敦金現)僅上漲近13%,黃金股漲幅是金價的3倍+。(數據來源,wind)
1、金價再次突破新高,您認為近期金價為何能夠持續上漲?
永贏黃金股ETF基金經理劉庭宇:我們發現,近期黃金價格持續上漲刷新歷史記錄,而且出現了黃金和美元指數、美債利率同時上漲的現象,美國的經濟和就業數據超預期以及美聯儲官員發言都沒有對黃金價格産生負面影響。我們認為當前市場交易黃金的主要邏輯變成了逆全球化和去美元化大背景下美元信用體系的式微,以及近年來全球地緣擾動事件增加、全球資産避險需求提升,因此我們可以看到央行購金量在過去兩年大幅增加、超過了黃金ETF持倉和COMEX非商業凈多頭持倉對黃金的影響,而民間購金熱情也隨著金價上升而持續高漲。在央行購金逐漸成為黃金主導力量的背景下,我們看到中國央行最新公佈連續第17個月增持黃金儲備,進一步點燃了黃金市場的多頭熱情。
2、現在市場對金價漲跌爭議較大,您對黃金後市如何分析?
永贏黃金股ETF基金經理劉庭宇:我們認為後市金價或仍有上升空間。資金層面來看,主要購金國的黃金儲備佔比仍在低位,據世界黃金協會調查,央行購金趨勢未來五年內有望持續,而全球最大黃金ETF SPDR持倉量和COMEX黃金期貨非商業凈多頭持倉在3月之後開始回升,目前SPDR持倉量仍然在歷史相對低位水準,也就是説未來還有大量潛在的資金買盤可能會在合適的時機進場,或推動金價進入新一輪上升行情;2024全球大選年地緣擾動不斷,從避險屬性角度為黃金帶來諸多階段性機會;最後,美元指數和美債利率仍在相對高位,隨著高利率環境對美國經濟的負面影響逐漸顯現,以及美聯儲進入降息週期,美元指數和美債利率掉頭向下或將帶來黃金後市主升浪行情。
3、在投資黃金領域的標的,你們有哪些建議?當前位置是否建議佈局,怎麼佈局比較好?
永贏黃金股ETF基金經理劉庭宇:黃金領域的可投資標的主要有實物黃金(如金條)、紙黃金、黃金ETF和黃金股ETF等。黃金ETF和紙黃金跟蹤黃金現貨價格走勢,和實物黃金一樣都是掛鉤國內金價。而黃金股ETF投資的是黃金産業鏈上市公司(主要是金礦採掘公司和金飾珠寶零售商),黃金股表現與金價高度相關、但漲跌彈性高於現貨黃金,因此被稱為“黃金投資放大器”。
從歷史表現看,黃金股相對現貨黃金有長期超額收益(截止2024年4月3日,2019年以來中證滬深港黃金股指數上漲122.99%,對比上海金累計超額32.86%、對比倫敦金價累計超額43.63%,歷史走勢不預示未來表現)。在考慮自身風險承受能力的前體下,投資者可以考慮通過黃金股ETF或聯接基金來分享黃金産業鏈上市公司利潤增長。
對投資者來説,對黃金或黃金股進行短期擇時的難度較大,因此在滿足自身風險承受能力的前提下,如果看好板塊上升空間可以考慮長期持有,或者採用定投的方式平攤成本,力爭不錯過板塊未來的成長機遇。
注:基金有風險,投資需謹慎。以上觀點僅供參考,不構成任何推介或投資建議。
(責任編輯:葉景)