近期A股市場震蕩加劇,但私募仍在積極佈局來年機會。據私募排排網最新調查數據,近八成私募認為,在經濟逐步修復、海外流動性預期持續改善的背景下,明年A股有望震蕩向上。
私募看多亦做多,截至12月8日,股票策略私募平均倉位連續3周上升,中型機構加倉明顯。從投資機會來看,多家百億級私募認為,經歷極致分化行情後,明年市場風格有望回歸均衡,價值股和成長股均存在投資機會。
儘管今年以來A股市場跌宕起伏,但諸多私募對後市看法較為積極。私募排排網最新調查數據顯示,78.57%的私募認為,當前A股整體估值處於底部區域,經濟數據正在逐步修復,美聯儲加息也進入尾聲,影響市場的諸多因素已經開始顯現邊際改善信號。基於此,2024年權益資産性價比較高,A股有望震蕩向上。
多家手握重金的百億級私募對A股後市態度也相對積極。星石投資分析稱,明年的宏觀環境對股市會更加友好:一方面,在逆週期政策發力的背景下,國內需求端修復力度將有所強化,企業盈利有望逐季改善;另一方面,12月議息會議上美聯儲態度“轉鴿”意味著美元“虹吸效應”接近尾聲,國內權益類資産定價有望實現均值回歸。
林園投資創始人林園也表示,一系列活躍資本市場措施安排,會隨著時間推移讓A股生態結構發生轉變,為未來牛市打下更堅實的基礎。
私募的樂觀預期還體現在其倉位變化上。
據第三方平臺統計,截至12月8日,股票私募倉位指數為78.73%,較12月1日提高0.18個百分點。其中,滿倉(倉位>80%)股票私募佔比為55.76%,中等(50%點倉位點80%)倉位股票私募佔比為31.59%。
分規模來看,中型私募加倉動作顯著。截至12月8日,管理規模在50億元至100億元區間的股票私募倉位為76.29%,相比12月1日提升2.58個百分點。
“目前公司旗下老産品倉位大多維持在七成左右,儘管市場擔憂情緒仍在升溫,但不管從估值層面,還是從基本面、宏觀面來看,市場底部特徵愈發明顯。我們從12月開始逐步加倉,佈局一些估值足夠便宜的優質標的。”一位中型私募人士透露。
另外,渠道人士提供的私募産品月報顯示,截至11月底,睿郡資産管理合夥人、首席研究官董承非管理的産品權益倉位處於中高水準。
具體到佈局方向,多家頭部私募傾向於均衡配置。
星石投資稱,近兩年中小盤風格表現強勢,今年四季度以來微盤股與藍籌風格的走勢更是極致分化。目前申萬小盤指數與申萬大盤指數的估值比已經達到了近5年來最高水準,近期中小盤股陷入調整,可能意味著市場風格均值回歸的開始。隨著明年經濟和企業盈利逐步修復,市場風格有望回歸均衡。
希瓦私募創始人梁宏也表示:“從自下而上的角度來看,高股息標的性價比愈發凸顯。目前組合在這方面的配置比例接近50%,而剩餘倉位則配置了具備競爭壁壘和持續成長性的板塊。”
“中小市值風格經過前期上漲積累了一定風險,與此同時,藍籌風格回調的時間和幅度均超出了市場預期,未來存在均值回歸的機會,預計明年組合將以均衡風格為主。從行業來看,醫藥、科技等方向值得關注。”滬上一位私募創始人表示。
(責任編輯:張紫祎)