中國經濟網北京1月21日訊 (記者 康博) 2021年,在成長股一騎絕塵的行情下,不少踏空的基金業績表現都不理想,如銀河基金旗下就有5隻基金(各份額分開計算,下同)在去年跌幅超過10%,其中的跌幅冠軍銀河龍頭股票(008709)雖然多以藍籌股為主,但在頻繁換股的影響下跌幅竟高達25.60%,此外,管理上述基金的基金經理最短經驗也在5年,最長則達到12年,多位老將都遭遇如此尷尬的業績不禁讓人唏噓。
銀河龍頭股票大跌25% 頻繁換股惹禍?
銀河龍頭股票基金(008709)在2021年裏遭遇了25.60%的跌幅,不僅成為該公司的墊底基金,而且還在全部股票型基金去年業績排名中位居倒數第三。
根據中國經濟網記者了解,其投資目標稱,“本基金投資于內地和香港市場,通過深入的基本面研究,精選各行業及細分行業中的龍頭企業進行投資,在嚴格控制風險的前提下,力求超越業績比較基準的投資回報。”但事實卻是,這只成立於2020年8月6日的股基,在截止到2022年1月19日收盤,累計單位凈值僅有0.6894元,累計收益率為-31.06%。
從重倉股變化看,這只基金雖然持有的行業較為均衡且多為藍籌股,但換股卻頗為頻繁。如2020年四季度的前十大重倉股中,主要以港股中的騰訊控股、美團、小米、頤海國際等公司為主,A股中則主要是藥明康得、貴州茅臺、恒立液壓、大族鐳射。進入2021年一季度,前十大重倉股裏的港股公司僅剩下騰訊控股,雖然藥明康得、貴州茅臺、大族鐳射依然持有,但新增加了立訊精密、韋爾股份、夢百合、華測檢測等多只個股。
2021年二季度,原本在前十大重倉股中的科技股系數被換,也許是響應新能源行情,基金經理大筆買進比亞迪股份、吉利汽車、寧德時代,另外還有舜宇光學科技、招商銀行、李寧等。在隨後的三季度,前十大重倉股中的新能源持股變成了恩捷股份、陽光電源和寧德時代,還新出現了包括萬華化學、凱萊英、匯川技術、南京銀行、中興通訊等。
雖然2021年四季報還未披露,但從已有的操作上看,銀河龍頭股票基金的重倉股不斷在新能源、消費、醫藥、網際網路、科技等行業頻繁更換,但從季度業績表現看,實現正收益時的季度同類排名也大多落後。
銀河龍頭股票基金季度漲幅
來源:天天基金網
從該基金成立到2021年10月26日,祝建輝與陳伯禎二人共同管理該基金,此後祝建輝單獨管理,也就是説,去年三季度以前,都是二人合作的結果。資料顯示,祝建輝曾就職于天治基金管理有限公司擔任研究員,2008年4月加入銀河基金管理有限公司,主要研究鋼鐵、煤炭、化工行業,歷任研究部研究員、高級研究員、研究部總監助理,2015年任基金經理,管理經驗為6年。
雖然從2021年四季度看,在祝建輝管理下,銀河龍頭股票的業績相比此前有所好轉,但從2022年開年的表現看,卻依舊不理想,截止到1月19日,其年內凈值虧損達8.7%。
銀河龍頭股票基金基金經理變動一覽
來源:天天基金網(凈值截止日2022.1.19)
此外,銀河旺利混合I(519612)在去年跌幅也高達18.23%,從2021年10月15日起該基金由蔣磊、韓晶、祝建輝三人管理,而此前是由蔣磊和盧軼喬管理。從資歷看,蔣磊和韓晶都是老將,擔任基金經理的累計時間分別為5年和12年,不過該基金此前的季報顯示,並不持有股票和債券資産,全部為銀行存款和結算備付金,到去年三季度時該基金的資産份額合計僅有39萬份,並且全部是機構投資者。
兩老將重倉大消費 業績不佳信心堅定
由楊琪管理的銀河轉型混合(519651)與銀河樂活優萃混合(006759)在2021年分別下跌了11.47%和10.22%。據悉,楊琪曾任職于上海原點資産管理有限公司研究部,2011年11月加入銀河基金管理有限公司,從事投資、研究相關工作,2017年1月起擔任基金經理,至今5年。
從2021年三季報看,銀河轉型混合重倉藥明康得、貴州茅臺、水井坊、安井食品、愛爾眼科、立訊精密、山西汾酒、萬華化學、中國中免、五糧液;銀河樂活優萃重倉貴州茅臺、藥明康得、愛爾眼科、中國中免、水井坊、晨光文具、立高食品、山西汾酒、安井食品、天孚通信,兩隻基金皆以醫藥和消費行業為主。
有趣的是,在楊琪去年10月份獨自管理銀河轉型混合之前,該基金也相繼由陳伯禎、祝建輝參與管理。
銀河轉型混合基金經理變動一覽
來源:天天基金網
在去年三季報中,楊琪表示:“從中長期視角,我們看好以下幾個方向:1:消費升級:中國本土市場廣闊且區域經濟各異,可包容不同層次的消費品公司做強做大。居民財富積累伴隨消費升級階梯式提升,相應領域上市公司迎接價量齊升成長機遇期。我們既關注傳統行業品牌護城河深的價值型企業,也關注拓展新品類的成長型企業。2:進口替代及國際化:産業結構升級,高附加值領域中國企業發展前景廣闊。産業的競爭從OEM、貼牌的製造模式走向自主品牌模式;從代理銷售、仿製低價競爭模式走向自主研發,高性價比競爭模式。具備核心競爭力的企業在産品升級、市場拓展的雙輪驅動下具備長期增長空間。3:技術創新新機會:科技創新催生迭代式商業浪潮,過去中國的網際網路企業如BAT和當下美國的科技企業FANG,我們將密切關注科技前沿的變化尋找並佈局可以實現商業變現的企業。”
對於後市,楊琪稱,將從估值合理景氣持續的行業中尋找超額收益,重點投資方向以食品飲料、醫藥、休閒服務為代表的大消費,以電子、傳媒、新能源為代表的TMT等。
不過,從2022年以來的市場表現看,楊琪管理的這兩隻基金業績並未好轉,銀河樂活優萃混合截止到1月19日已經虧損了7.49%,銀河轉型混合虧損6.68%,更嚴重的是,成立於2015年5月12日的銀河轉型混合累計單位凈值僅有0.6840元,累計收益率虧損幅度達31.60%,這也導致銀河轉型混合的資産份額從2015年成立時的38億份一路縮水到2021年三季度末的8.29億份。
銀河轉型混合凈值一覽
來源:天天基金網
此外,鋻於去年以來大消費板塊的持續下挫,銀河消費混合(519678)在2021年下跌10.27%也就不足為奇了,該基金的基金經理盧軼喬有著9年的管理經驗,曾就職于建設銀行,2008年7月加入銀河基金管理有限公司,歷任研究員、基金經理助理等職。
此前的重倉行業包括白酒、食品飲料、家電、服裝紡織等,從去年三季報看,其大手筆加倉白酒板塊,重倉了洋河股份、水井坊、古井貢酒、酒鬼酒、舍得酒業、瀘州老窖,前十重倉股佔到六席,其餘的伊利股份、報喜鳥、愛普股份、福耀玻璃則是延續二季度的持股。
在去年三季報裏,盧軼喬坦言:“操作層面上,本基金沒有調整消費板塊的持倉方向,但在板塊間進行了少量調整,略均衡了行業間的持股比例,主要保持了食品飲料、汽車、服裝的持股結構。我們認為景氣消費板塊的行業趨勢仍將延續,企業的成長體現在股價上,三季度的調整只是盤整,後面將跟隨良好的財報不斷兌現,而優質公司市場佔有率的擴大將逐漸驅動報表端的良好表現。”雖然去年四季度其業績收漲,但進入2022年後則繼續下跌了6%以上。
銀河基金旗下2021年跌幅超10%基金一覽
來源:同花順iFinD
(責任編輯:葉景)