中國經濟網北京6月8日訊 (記者 康博) 儘管在5月後半個月債市迎來了一輪不小的下跌,但在此前亮眼的漲幅下,前5個月仍然有超過九成的債券型基金凈值出現上漲。根據同花順數據顯示,在今年以前成立的2925隻債券型基金中(各份額分開計算,下同),除凈值異動的産品外,有2715隻債券凈值上漲,佔比93%,其中28隻基金凈值漲幅超過6%,已然達到去年全年債券型基金的平均收益率水準。
從各類債券資産看,前5月整體上均表現亮眼,這當中A股的穩定上漲也起了很大作用。如華夏鼎利債券C、華夏鼎利債券A,前5月漲幅分別為9.06%、9.03%,一季報顯示,其股票資産和債券資産分別佔基金總資産規模的14.96%和76.98%。前十大重倉股為東方雨虹、南極電商、鴻路鋼構、航太發展、合康新能、恒瑞醫藥、藥明康得、峨眉山A、阿爾特,大部分持股在年內的表現均非常亮眼,19國開、光大轉債、東財轉2、日月轉債、進出1911為該基金前五大持倉債券。光大保德信信用添益債券A和光大保德信信用添益債券C也分別上漲了8.37%和 8.19%,其一季報顯示的股票資産僅有5.89%,債券資産達81.97%,並且多數都為可轉債。
基金經理在一季報裏表示,債券市場主要受疫情和資金寬鬆超預期的影響,利率債收益率顯著下行,信用債收益率也大幅下行。具體而言,短端1年國債和1年國開分別下行67BP和65BP。受到宏觀經濟下行的影響,長端大幅下行,10Y國債下行55BP,10Y國開下行63BP。信用債方面,1Y的 AAA 信用債下行76BP。稍長久期的信用債下行明顯,3Y的AAA信用債下行53BP,3Y的AA信用債下行46BP。
股票市場方面,1月股市延續2019年年底的強勢走勢,2-3月股市因為疫情的發展,指數震蕩下行,整個一季度創業板優於主機板。
該基金在一季度積極參與權益市場、可轉債市場投資,整體轉債表現優於股票市場。組合選取優質可轉債和較低估值的權益資産配置:轉債選擇方面,兼顧轉股溢價率、轉債對於上市公司股票估值、轉債價格等因素,選擇高性價比轉債配置;股票方面,堅持低估值、穩健成長的行業龍頭配置。一季度其前五大持債中的19藍星EB、18深燃01、19中核01均表現出色,可見基金經理精選個券的能力較為突出。
鵬華可轉債債券在前5月收益率為8.27%,該基金的持債中有82.56%都為可轉債,基金經理也表示,在股票市場快速上漲、債券市場資金充裕的背景下,轉債市場隨股票上漲、估值提升,且在後續股票市場下跌的過程轉机債也調整偏少。
其實對於近期債市的調整,嘉合基金姚文輝表示,在經歷了長達4個月的上漲後,5月以來債券市場出現了明顯調整,相關債券型基金凈值也出現回撤。與股票市場不同,債券作為固定收益類産品,雖然價格會跟隨市場短期波動,但由於其利息收入穩定,只要基金管理人盡心盡責做好投資,投資者持有的時間越長,就越有可能獲取相對穩定的投資回報。
在前5月凈值下跌的債券型基金中,70%的基金跌幅小于3%,而跌幅靠前的産品中除了受累于踩雷的債基外,就是受持有的轉債下跌而拖累的基金了。比如中海可轉債債券C、A與華富可轉債債券等,其中華富可轉債債券前5月跌幅為8.00%,而且自一季度下跌後,該基金此後的凈值繼續下降,沒有絲毫好轉跡象。該基金一季度顯示其可轉債資産佔基金資産凈值比例達94.62%,基金經理在一季報中表示:“本基金股票投資會堅持以基本面和業績驅動為主的投資理念,分享優秀企業的成長和價值增長,轉債投資將堅持在較低風險程度下,綜合基本面驅動、策略輪動、行業主題挖掘、條款博弈等各方面機會,穩健地做好配置策略,均衡投資,力爭為基金持有人獲取合理的投資收益。”但從今年的收益率看,目前這個願望還沒有成為現實。
還有人保鑫盛純債C、人保鑫盛純債A,凈值下跌分別為4.79%、4.72%。同樣的,在一季度虧損超過4%之後,該基金凈值此後仍然在低位徘徊,基金經理同樣在一季報裏表示,投資操作上,基金將在配置信用債和中短期利率債的基礎上,在權益市場風險釋放整固後,擇機把握可轉債市場投資機會。但從一季度持有的債券以及後來的凈值表現看,無論其有沒有調倉,都還沒有抓住機會為投資人挽回損失,從去年12月25日成立至幾年6月4日,其累計收益率為-4.87%。
序號
名稱
年內複權單位凈值增長率%
累計單位凈值元
規模 億元
名稱
年內複權單位凈值增長率%
累計單位凈值 元
規模 億元
1
金信民旺債券A
11.55
1.0662
0.1149
華商雙債豐利C
-15.86
1.0960
0.5802
2
金信民旺債券C
11.38
1.0510
0.1312
華商雙債豐利A
-15.67
1.1360
2.5375
3
民生加銀嘉盈債券
11.31
1.1121
0.0048
中海可轉債債券C類
-8.57
0.9750
0.5034
4
信誠新雙盈分級債券B
10.11
1.5980
0.1217
中海可轉債債券A類
-8.33
0.9760
0.8297
5
長信穩健純債債券E
9.36
1.2224
0.0098
華富可轉債債券
-8.00
1.1201
0.3393
6
華夏鼎利債券C
9.06
1.3730
1.2276
海富通可轉債優選債券
-7.19
0.7800
0.1828
7
華夏鼎利債券A
9.03
1.3780
0.8340
博時信用債券C
-6.86
2.5780
4.9742
8
光大保德信信用添益債券A
8.37
1.6120
0.5842
博時信用債券A/B
-6.73
2.6620
15.9492
9
鵬華可轉債債券
8.27
1.1320
1.7890
國泰金龍債券C
-6.21
1.7570
0.1036
10
光大保德信信用添益債券C
8.19
1.5780
0.4058
國泰金龍債券A
-6.07
1.7900
1.1051
11
長信穩健純債債券A
8.14
1.2078
0.1621
南方昌元轉債C
-5.28
0.9791
0.0280
12
中銀利享定期開放債券
7.89
1.1363
10.8692
新華雙利債C
-5.18
1.1340
0.0185
13
南方多元定期開放債券
7.31
1.3468
1.0822
中郵增力債券
-5.10
0.9410
0.0040
14
華安年年盈定期開放債券A
7.09
1.2610
0.5746
南方昌元轉債A
-5.08
0.9863
0.4564
15
華安年年盈定期開放債券C
7.00
1.2430
0.0809
新華雙利債A
-4.95
1.1520
0.0209
16
鵬華豐尚定期開放債券A
6.70
1.1770
0.7373
銀華中證轉債指數增強分級
-4.87
1.1510
0.5270
17
鵬華豐尚定期開放債券B
6.60
1.1600
0.2503
人保鑫盛純債C
-4.79
0.9522
0.0096
18
博時天頤債券A
6.48
1.7450
13.3907
人保鑫盛純債A
-4.72
0.9566
0.3585
19
泓德裕祥債券A
6.48
1.2730
9.8420
華夏安康信用優選債券C
-4.57
1.4720
0.7287
20
泓德裕祥債券C
6.38
1.2560
0.0204
華夏安康信用優選債券A
-4.46
1.5050
1.4886
21
中銀恒利半年定期開放債券
6.37
1.3950
24.5551
博時轉債增強債券C
-4.44
1.4360
6.3618
22
華夏鼎琪三個月定開債券
6.33
1.0785
10.3000
博時轉債增強債券A
-4.28
1.4720
7.8116
23
博時天頤債券C
6.25
1.6830
1.6456
創金合信轉債精選債券C
-4.27
1.0868
0.0046
24
廣發聚鑫債券A類
6.24
2.0150
49.3656
鑫元恒鑫收益增強債券C
-4.20
0.9880
0.0484
25
中加聚鑫純債一年A
6.19
1.1697
2.6865
華商收益增強債券B
-4.19
1.5830
0.2396
26
中信保誠穩達A
6.12
1.1003
0.0028
東吳中證可轉換債券指數分級
-4.18
0.9403
0.1835
27
中加聚鑫純債一年C
6.06
1.1603
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創金合信轉債精選債券A
-4.15
1.1916
0.0090
28
廣發聚鑫債券C類
6.04
1.9880
18.9853
交銀可轉債債券C
-4.14
1.0364
0.0432
29
廣發集裕債券A
5.99
1.2920
0.5914
鑫元恒鑫收益增強債券A
-4.04
1.0096
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30
長城穩固收益債券A
5.86
1.2713
0.2293
交銀可轉債債券A
-4.00
1.0400
1.1020
31
廣發集裕債券C
5.83
1.2710
0.0284
華商收益增強債券A
-3.96
1.6410
0.3815
32
華安年年紅債券A
5.79
1.5020
0.9652
北信瑞豐鼎利C
-3.96
1.0356
0.0057
33
東吳鼎元A
5.78
0.9661
0.0003
北信瑞豐鼎利A
-3.92
1.0441
0.3935
34
金鷹元盛債券E
5.77
1.3730
0.5971
華富安福債券
-3.62
1.0652
0.0995
35
添富季紅
5.70
1.5420
3.2488
工銀可轉債優選債券C
-3.45
1.1549
0.2044
36
長城穩固收益債券C
5.68
1.2463
0.1474
天治可轉債增強債券C
-3.45
1.2960
1.2691
37
中郵睿信增強債券
5.62
1.2400
38.3737
銀華可轉債債券
-3.43
1.1886
1.3164
38
華安年年紅債券C
5.61
1.3020
0.5178
華商瑞鑫定期開放債券
-3.43
1.1550
0.7879
39
東吳鼎元C
5.60
0.9560
0.0441
工銀可轉債優選債券A
-3.29
1.1652
0.2096
40
華安安心收益債A類
5.59
1.6830
0.5426
信誠增強
-3.28
1.6620
0.1531
來源:同花順 (規模截止日期:2020年3月31日)
序號
名稱
年內複權單位凈值增長率%
累計單位凈值元
規模 億元
名稱
年內複權單位凈值增長率%
累計單位凈值 元
規模 億元
1
金信民旺債券A
11.55
1.0662
0.1149
華商雙債豐利C
-15.86
1.0960
0.5802
2
金信民旺債券C
11.38
1.0510
0.1312
華商雙債豐利A
-15.67
1.1360
2.5375
3
民生加銀嘉盈債券
11.31
1.1121
0.0048
中海可轉債債券C類
-8.57
0.9750
0.5034
4
信誠新雙盈分級債券B
10.11
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0.1217
中海可轉債債券A類
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0.8297
5
長信穩健純債債券E
9.36
1.2224
0.0098
華富可轉債債券
-8.00
1.1201
0.3393
6
華夏鼎利債券C
9.06
1.3730
1.2276
海富通可轉債優選債券
-7.19
0.7800
0.1828
7
華夏鼎利債券A
9.03
1.3780
0.8340
博時信用債券C
-6.86
2.5780
4.9742
8
光大保德信信用添益債券A
8.37
1.6120
0.5842
博時信用債券A/B
-6.73
2.6620
15.9492
9
鵬華可轉債債券
8.27
1.1320
1.7890
國泰金龍債券C
-6.21
1.7570
0.1036
10
光大保德信信用添益債券C
8.19
1.5780
0.4058
國泰金龍債券A
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1.7900
1.1051
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長信穩健純債債券A
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南方昌元轉債C
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12
中銀利享定期開放債券
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新華雙利債C
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13
南方多元定期開放債券
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中郵增力債券
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14
華安年年盈定期開放債券A
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南方昌元轉債A
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華安年年盈定期開放債券C
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新華雙利債A
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鵬華豐尚定期開放債券A
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銀華中證轉債指數增強分級
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博時天頤債券A
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人保鑫盛純債A
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6.48
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華夏安康信用優選債券C
-4.57
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泓德裕祥債券C
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華夏安康信用優選債券A
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21
中銀恒利半年定期開放債券
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博時轉債增強債券C
-4.44
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華夏鼎琪三個月定開債券
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博時天頤債券C
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創金合信轉債精選債券C
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24
廣發聚鑫債券A類
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鑫元恒鑫收益增強債券C
-4.20
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25
中加聚鑫純債一年A
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華商收益增強債券B
-4.19
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26
中信保誠穩達A
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東吳中證可轉換債券指數分級
-4.18
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中加聚鑫純債一年C
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創金合信轉債精選債券A
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28
廣發聚鑫債券C類
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交銀可轉債債券C
-4.14
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29
廣發集裕債券A
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鑫元恒鑫收益增強債券A
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30
長城穩固收益債券A
5.86
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交銀可轉債債券A
-4.00
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1.1020
31
廣發集裕債券C
5.83
1.2710
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華商收益增強債券A
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華安年年紅債券A
5.79
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北信瑞豐鼎利C
-3.96
1.0356
0.0057
33
東吳鼎元A
5.78
0.9661
0.0003
北信瑞豐鼎利A
-3.92
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0.3935
34
金鷹元盛債券E
5.77
1.3730
0.5971
華富安福債券
-3.62
1.0652
0.0995
35
添富季紅
5.70
1.5420
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工銀可轉債優選債券C
-3.45
1.1549
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36
長城穩固收益債券C
5.68
1.2463
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天治可轉債增強債券C
-3.45
1.2960
1.2691
37
中郵睿信增強債券
5.62
1.2400
38.3737
銀華可轉債債券
-3.43
1.1886
1.3164
38
華安年年紅債券C
5.61
1.3020
0.5178
華商瑞鑫定期開放債券
-3.43
1.1550
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39
東吳鼎元C
5.60
0.9560
0.0441
工銀可轉債優選債券A
-3.29
1.1652
0.2096
40
華安安心收益債A類
5.59
1.6830
0.5426
信誠增強
-3.28
1.6620
0.1531
來源:同花順 (規模截止日期:2020年3月31日)
(責任編輯:葉景)