本週上證綜指收于2774.75點,本週下跌3.25%;深證成指收于8795.18點,本週下跌3.74%;滬深300指數收于3633.53點,本週下跌3.04%;中小板指收于5455.94點,本週下跌3.77%;創業板指收于1507.71點,本週下跌3.15%。
海富通年金權益投資部組合經理劉文慧表示,本週市場各大指數均出現較大調整,主要原因在於週邊環境的劇烈波動。宏觀經濟數據方面,本週公佈的7月製造業PMI為 49.7%,前值 49.4%,較上月小幅反彈,已連續3個月位於榮枯線以下,顯示後期經濟下行壓力仍然較大。其中進出口相關指數有所回升,但仍處於深度收縮區間,反映未來外貿走勢承壓。非製造業商業活動指數為 53.7%,前值 54.2%,儘管小幅回落,但仍繼續位於較高的景氣區間。
進出口方面,本週公佈的我國以美元計價的7月出口同比增速由負轉正,由上月的-1.3%大幅反彈至3.3%。出口增速超預期主要來自於對歐盟出口的大幅反彈,拉動我國出口同比上升約1.5個百分點。7月我國以美元計價的進口金額同比增速小幅收窄至-5.6%,但這一緩和狀況目前仍存較大不確定性。7月份,我國貿易順差3102.6億元,擴大79%。我國貿易差額主要取決於出口和進口回落的速度,如果進口回落幅度快於出口增速,則將出現“衰退式”順差。
展望後市,我們認為短期仍需防範風險。當前主要指數的權重股處於相對較高位置,業績預期仍停留在一季度較高水準上,隨著進入中報披露的密集期,不排除有白馬股暴雷的風險。後續需要繼續關注基本面趨勢,如果盈利預期進一步下調,可能會帶來估值水準的被動提升。近期全球股市盈利預期已經出現新一輪加速下調的跡象,週邊市場的波動風險也會帶來A股市場的情緒變化。預計下半年宏觀政策將進一步向穩增長方向微調,更加強調有品質的增長,後續若風險事件進一步消化,佈局方向上更看好創業板,如傳媒、車聯網等,或調整充分有預期差的板塊。
(責任編輯:張明江)