Wind資訊數據統計,截至6月30日,2019年上半年市場各代表指數呈現普漲之勢,消費板塊保持領跑姿態,中證內地消費主題指數上漲42.49%,遠超同期上證綜指19.45%的漲幅,為公募基金帶來了難得的投資佳境。展望下半年,A股市場是否能保持樂觀?消費行業能否延續上半年“靚麗”勢頭?
華商消費行業基金經理何奇峰認為,下半年對A股市場並不悲觀,考慮到外部環境逐步改善,逆週期政策不斷發揮作用,市場流動性也保持較好態勢,下半年A股大概率為震蕩走勢,存在結構性投資機遇。
上半年消費行業的反彈主因則是2019年1季度經濟的階段性回升,疊加消費行業龍頭的份額持續提升。展望下半年,整個消費行業的趨勢並沒有發生變化,或將延續上半年走勢,保持穩健增長。
圍繞主流結構順勢而為,看好豬養殖
A股風格變化近年來劇烈,華商基金何奇峰對此感觸頗深:“以往投資決策更多注重自下而上精選個股,對市場的整體結構可能不太重視。面對市場風格的不斷變化,作為基金管理者不能墨守成規,應該努力適應市場變化,順勢而為。”
華商基金何奇峰表示,A股投資決策將側重圍繞主流的市場結構做整體把握,在此基礎上對一些確定性較高的行業板塊進行超配,如華商消費行業基金將側重圍繞基準指數(中證內地消費主題指數)做結構增強組合配置。
“藍籌白馬將強者恒強。”華商基金何奇峰分析認為,當前市場環境中,隨著行業競爭壁壘的越來越高以及行業集中度的日趨提升,頭部企業憑藉牢固的護城河、雄厚的資金實力和資金運營效率、高ROE,優秀的産品力、品牌力和渠道能力,有望獲得很好的發展前景,也更易受到長線增量資金的持續青睞。華商消費行業基金也將重點關注消費行業各細分行業的龍頭企業。
具體到行業配置層面,華商基金何奇峰建議關注豬養殖板塊,繼續看好整體供給大幅收縮背景下,龍頭企業的擴張能力和高豬肉價格時代的養殖龍頭企業的高盈利能力。
此外,華商基金何奇峰表示長期看好科創板,將重點關注科創板企業所處的行業週期、商業模式、有效資産回報率等指標,來選擇合適標的。
風險提示:以上觀點不代表任何投資建議,市場有風險,基金投資需謹慎。
(責任編輯:張明江)