上周(6月10日-6月14日),主流指數全線上漲,上證綜指收于2881.97點,單周上漲1.92%;深證成指收于8810.13點,單周上漲2.62%;創業板指收于1453.96點,單周上漲2.68%。展望後市,融通基金認為,中期看偏寬鬆的政策預期逐漸明瞭,市場有望開啟震蕩向上行情。融通基金分析,前期市場因貿易摩擦和國內信用問題制壓,但同時市場又期待著國家隊救場,所以整個A股市場在一個逼仄空間運動,結構上表現為“抱團加劇”,而破局需要前期影響A股的因素發生方向上的變化。
融通基金分析,從市場預期來看,國內的信用收縮邏輯正逐步被證偽,主要有以下三點理由:第一,國內的經濟活動數據有走弱的跡象,2019年1—5月份,全國固定資産投資同比增長5.6%,增速比1—4月份回落0.5個百分點,5月工業增加值同比增長5.0%(前值5.4%),偏弱的經濟數據和潛在的就業問題是國內或許啟動寬鬆的根源。第二,從金融數據來看,5月,社融新增1.4萬億元,同比多增4542億元;信貸新增1.18萬億元,比去年同期多增300億元,總量符合預期,但企業中長期和環比仍偏弱。第三,偏寬鬆的信號逐漸釋放,上周出臺的專項債一定比例可用於項目資本金,這是重啟加速基建投資的重要信號,而對中小銀行的SLF和再貼現3000億定向投放也是信號之一。
融通基金認為,短期來看,6月是同業波動較大的月份,因此也會帶來資金面的波動,但大概率在股票投資者的可承受範圍。中長期來看,偏寬鬆的政策預期逐漸明瞭,市場有望打開震蕩向上的通道。
風險提示:文章中的資訊均來源於公開資料,本文作者對這些資訊的準確性和完整性不作任何保證。文章中的內容和意見基於對歷史數據的分析結果,不保證所包含的內容和意見在未來不發生變化。本文僅供參考,在任何情況下,本文中的資訊或所表述的意見均不構成對任何人投資建議。基金投資有風險,投資者投資前應認真閱讀《基金合同》、《招募説明書》等法律文件。公司旗下基金的過往業績及其凈值高低並不預示其未來業績表現,基金管理人管理的其他基金的業績不構成對基金業績表現的保證。投資者在投資金融産品或金融服務過程中應當注意核對自己的風險識別和風險承受能力,選擇與自己風險識別能力和風險承受能力相匹配的金融産品或金融服務,並獨立承擔投資風險。
(責任編輯:張明江)