7月9日,金價(倫敦金,現貨黃金;下同)開于1808.17美元/盎司,短線黃金價格延續高位震蕩,最高一度衝至1814.65美元/盎司。
受新冠肺炎疫情的影響,黃金避險價值凸顯,多頭延續強勢,金價節節攀高,創近9年來的新高。
根據近日世界黃金協會發佈的數據,截至6月,全球黃金ETF已連續7個月出現凈流入,創下歷史紀錄。世界黃金協會認為,黃金依舊是所有主流資産中表現最好的之一,其上半年的回報率超17%。
光大銀行金融市場部分析師周茂華分析稱,近期金價強勢突破1800美元,主要推手是避險需求與寬鬆流動性環境推動,弱勢美元也起到一定助推作用;從黃金需求屬性看,本輪黃金主要是受市場投資、投機需求推動,全球實物消費是下降的。
突破1800美元大關
7月9日,金價依舊高位開盤,開盤價報1808.17美元/盎司,短線黃金價格延續高位震蕩,最高一度衝至1814.65美元/盎司。而在前一日,即7月8日金價強勢突破1800美元關口,稍晚間漲幅最高擴至1818.14美元/盎司,刷新自2011年以來最高價,最終價收于1808.50美元/盎司。
新冠肺炎疫情肆虐全球,各國央行紛紛推出強力刺激措施,以緩解其對經濟的影響。
美國亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示,隨著冠狀病毒病例數繼續上升,美國經濟復蘇將“更加坎坷”,可能需要採取更多的救助行動。
根據近日世界黃金協會發佈的數據,截至6月,全球黃金ETF已連續7個月出現凈流入,創下歷史紀錄。該月全球黃金ETF總量增長104噸(約合56億美元,相當於總資産管理規模的2.7%),這令其總持倉達到了3621噸的歷史新高。世界黃金協會認為,黃金依舊是所有主流資産中表現最好的之一,其上半年的回報率超17%。
周茂華認為,此次金價突破1800美元關口,主要原因有三個。
一是,寬鬆流動性。歐美主要央行實施零利率(負利率)、全球流動性氾濫,壓低歐美公債收益率,大幅降低了持有黃金的機會成本。美國10年期國債收益率為0.7%,而同期德國10年期國債出現負收益率。近期,歐美主要央行未來將在較長一段時間維持超寬鬆貨幣政策環境。
二是,黃金避險需求。主要是近期美國等多地疫情反撲,引發投資者對全球二次疫情大流行導致全球經濟復蘇中斷,以及近期貿易摩擦、地緣政治及美國單邊主義等,引發市場避險情緒升溫,美股震蕩收跌。
三是,黃金消費需求下降。疫情在全球肆虐拖累全球經濟陷入衰退,工業需求放緩,黃金價格持續走高也削弱了亞洲等市場的黃金購買力。數據顯示,一季度全球實物黃金需求是下滑的,全球央行黃金凈購買同比下滑8%。
全球疫情與經濟仍不容樂觀
周茂華指出,今年下半年,不確定性與超寬鬆貨幣流動性環境仍會對金價有一定支撐。從趨勢看,全球疫情與經濟形勢仍不容樂觀,並且可能對美國下半年政治選擇等産生連鎖反應。
“目前,美國經濟前景面臨風險,高失業、低通脹的情況下,美聯儲將維持超寬鬆貨幣政策環境,直到美聯儲確信經濟穩定地處於復蘇軌道。這種不確定性環境與流動性氾濫環境仍有利於黃金等金融資産,這就是為什麼4月份以來,美債、美股、黃金等資産同步上漲。”周茂華表示道。
FX Empire評論員Arkadiusz Sieron則認為,美聯儲下半年可能加強前瞻指引,基於對美聯儲放鴿的押注以及美國疫情反彈的事實,可能仍將利好黃金近期走勢。
周茂華認為,從中長期來看,全球經濟復蘇與通脹表現將影響黃金走勢。
歐美超寬鬆流動性盛宴總會結束。疫情總會過去,全球經濟解封復産之路存波折但大趨勢不會變,疊加大規模經濟刺激方案,全球經濟有望逐步復蘇;這意味著,目前歐美主要央行非常規政策並非常態,這種強力短期刺激政策不可持續,且存在後遺症。
此外,長期通脹仍受制約。周茂華表示,從長期看,黃金資産具有較好的抗通脹屬性,但全球將進入“後金融危機+後疫情”時代,全球深層次結構性問題尚未得到有效化解,疊加全球單邊保護主義抬頭等,全球有效需求仍受到制約,資金脫實向虛;參考歐、日央行政策實踐,全球通脹前景低迷概率仍大於通脹失控。
(責任編輯:暢帥帥)