在“強監管、去杠桿”政策基調的影響下,我國信託行業受託資産規模持續下滑。9月18日,據中國信託業協會發佈的數據顯示,截至2019年二季度末,全國68家信託公司受託資産規模為22.53萬億元,較2019年一季度末下降0.02%,連續六個季度下降。與此同時,信託行業風險項目還在持續上升。值得關注的是,上半年房地産信託資金餘額的快速上漲也引發了監管機構的關注。分析人士預計,隨著監管部門對房地産信託業務的規範發展,加強了窗口指導,下半年房地産信託業務的規模將由升轉降。
較一季度略有減少
數據顯示,截至2019年二季度末,我國68家信託公司受託資産規模為22.53萬億元,較一季度末的22.54億元略有減少。雖然環比降幅明顯收窄,但這已是2018年以來信託行業受託資産規模連續六個季度出現下滑。
在金融業去杠桿、嚴監管的背景下,2018年一季度,我國信託行業受託規模首次出現負增長,彼時,全國68家信託公司受託資産規模為25.61萬億元,較2017年四季度末下降2.41%,2018年二季度這一數據下滑至24.27萬億元。
2018年4月,《關於規範金融機構資産管理業務的指導意見》(即“資管新規”)提出了嚴控風險的底線思維,就是要減少存量風險,嚴防增量風險,受強監管影響,信託公司受託資産規模在隨後兩個季度的時間裏繼續下滑, 2018年三季度下滑至23.14萬億元,2018年四季度下滑至22.7萬億元。
具體來看,2018年全年各季度信託資産規模分別減少6322.35億元、13446.17億元、11292.33億元、4379.47億元。從季度環比增速看,2018年一季度環比增速為-2.41%,二季度和三季度環比增速分別是-5.25%和-4.65%,四季度則是-1.89%。
今年以來,信託公司受託資産規模依舊延續下滑態勢,今年一季度較2018年四季度末環比下降0.7%,同比增速較2018年一季度末的16.6%放緩至-12%。
信託公司受託資産規模下降,無疑會給信託公司的經營帶來影響。從業績經營數據來看,2019年二季度信託行業經營業績喜憂參半,實現經營收入292.37億元,同比增長8.3%;利潤總額為189.99億元,同比下降1.24%,增速較上季度明顯回落。2019年二季度,信託業務收入189.16億元,較2018年二季度增長4.91%,佔比64.7%,但是較2019年一季度下降8.35個百分點。
普益標準研究員吳紅麗在接受北京商報記者採訪時分析認為,經營層面上,信託規模下降導致手續費收入降低,會影響公司盈利水準;同時,信託公司對所選擇的項目要求更高、風控更嚴,展業難度增加。
風險項目增加超300個
一邊是受託規模的不斷下滑,另一邊則是風險項目數量的攀升。從風險資産規模和風險項目數量的變動來看,截至2019年二季度末,信託行業風險項目1100個,規模為3474.39億元,信託資産風險率為1.54%,較2019年一季度末上升0.28個百分點。
而截至2018年二季度末的數據顯示,信託行業風險資産規模為1913.03億元;風險項目個數為773個。也就是説,在過去一年的時間裏,信託行業風險項目增加了327個,風險資産規模增加逾八成。
信託業風險項目和風險資産規模的增加與宏觀環境息息相關,對於信託行業風險項目上升現象,北京大學國家金融研究中心主任金李表示,這主要源於去年金融去杠桿、強監管政策下,銀行表外資金加速回表,同時平臺公司舉債受到限制,企業現金流相對緊張,部分信託公司展業比較激進,信用下沉較大,導致逾期甚至違約事件增多。金李預計,自資管新規出臺之後,信託公司普遍加強主動管理能力與風控能力建設,未來信託行業總體風險可控。
吳紅麗也認為,資管新規出臺後,信託公司普遍加強主動管理能力與風控能力建設,未來信託行業總體風險可控,風險項目數量可能趨降。
監管關注房地産信託
值得注意的是,在房地産行業信貸調整的壓力下,房企紛紛轉向信託融資渠道,這也導致今年上半年房地産信託資金餘額繼續攀升。據中國信託業協會發佈的數據顯示,截至2019年二季度末,投向房地産的信託資金餘額為2.93萬億元,較一季度末的2.81萬億元增長約4.27%;房地産信託佔比15.38%,較2019年一季度末上升0.63個百分點。
據測算,今年上半年,房地産信託資金餘額增長0.24萬億元至2.93萬億元,較2018年末增長8.92%。
“由於房地産信託産品有相對較高的收益率和相對優質的抵押品,使這一領域保持了吸引資金的市場優勢。”金李認為。
隨著房地産信託規模的不斷攀升,監管機構的關注度明顯提高。“7月30日召開的中共中央政治局會議上重申‘房子是用來住的、不是用來炒的’定位,落實房地産長效管理機制,不將房地産作為短期刺激經濟的手段。監管部門也及時對房地産信託業務的規範發展加強了窗口指導,預計下半年房地産信託業務的規模將由升轉降。”金李表示。
金樂函數分析師廖鶴凱也持同樣的看法,他指出,今年下半年房地産信託政策明顯收緊,預計後續房地産投向的規模會保持平穩,甚至數據上會有小幅下降。
“為應對房地産信託過快增長,遵從‘房住不炒’的國家宏觀調控定位,今年以來監管機構已發佈多項文件並加強窗口指導。信託公司在開展房地産信託業務時將更加強調業務合規性,審慎選擇交易對手和評估項目品質,同時,不少信託公司都對房地産信託業務有了額度限制,預計下半年房地産信託逆勢迅猛增長的態勢將出現降溫。”吳紅麗説道。
北京商報記者 孟凡霞 宋亦桐
(責任編輯:孫朋浩)