問變求變應變 AI賦能投顧破局前行

　　AI正以其強大的能力，重塑全球投顧行業，中國基金投顧行業亦身處洪流之中。

　　今年11月，《廣州市大力推動AI投顧發展的若干措施》(下稱“AI投顧十條”)發佈，從監管支援、數據供給到風險防控等十大維度，為行業發展提供保障。這一地方性政策創新，是AI重構基金投顧行業的縮影。投顧為何擁抱AI？如何儘快實現産業升級？面臨哪些挑戰？這些都是亟待從業者思考解答的問題。

　　問變：基金投顧為何擁抱AI

　　“海外一些AI産品已能開展稅收、遺産繼承、保險等方面的多元化財富規劃，典型的如‘FP Alpha’。雖然這種産品尚未普及，但海外投顧行業已較為成熟，賺錢效應顯著，機構願意投入資金去試水AI投顧的新模式。”晨星中國董事長陳鵬對上海證券報記者説。

　　而國內基金投顧行業轉型更具緊迫性。萬聯證券人士對上海證券報記者分析稱，中國基金投顧市場具有鮮明的本土特色：資産規模10萬元以下的小額投資者佔比極高，且行業處於滲透率較低、增長潛力巨大的發展初期。投顧服務須更注重普惠性與投資者引導。

　　一位資深基金業人士認為，AI賦能投顧後，能以全天候響應能力、千人千面的個性化分析，突破人力服務的規模瓶頸，讓投顧從重復的賬戶診斷、資訊整理等瑣事中解脫，聚焦于更具價值的專業決策與客戶陪伴。這或成中國投顧行業駛入發展快車道的“突破口”。

　　“AI投顧十條”的發佈，正是AI賦能投顧行業的縮影。有基金投顧行業人士分析稱，“AI投顧十條”是廣州一次系統性的産業佈局，其圍繞技術、制度、人才、資本四大核心要素形成協同發力格局，不僅旨在構建高品質投顧生態、提升城市金融核心競爭力，更致力於為全國“AI+投顧”生態發展打造可複製、可推廣的“城市樣本”。

　　求變：如何儘快實現産業升級

　　以AI為抓手的“新護城河”爭奪戰已打響。參與的投顧機構如何佈局？投顧行業怎樣儘快實現産業升級？

　　盈米基金人士對上海證券報記者稱，在大語言模型出現前，其主要嘗試用小模型進行NLP(自然語言處理)，AI應用有限。但2023年大模型發展提速後，為個性化定制服務創造了條件。

　　盈米基金高級副總裁林傑才解釋稱，過去傳統客服系統是“劇本式”的，就像在餐廳裏按功能表點菜。如今，AI賦能投顧的底層是大模型語言理解能力，中間層是持倉診斷、市場分析、調度等Agent(智慧體)，這種協同工作讓“廚師”按照客人要求，現場設計菜品。

　　更深層的AI“生態改造”也在推進。林傑才介紹，盈米基金此前發佈了MCP Server(盈米MCP)，能讓AI調用該機構積累的專業能力。據悉，申請使用該MCP的用戶基本都是金融機構的專業人士，其日均調用次數超10萬次，總調用量超600萬次。

　　應變：如何應對新挑戰

　　AI賦能投顧並非一蹴而就，技術迭代、客戶信任、法律責任等問題亟待解決。

　　“資産配置的投資顧問，對精準性要求高、對幻覺容忍度極低，這是核心難題。”盈米基金CTO劉永對上海證券報記者説，目前盈米基金與阿裏雲合作，致力於將投顧專家的解題框架和風控邏輯放入模型，並基於事實規則和長期客戶的真實反饋數據，來定義適用於基金投顧場景的“獎勵函數”。

　　另一個問題在於，AI投顧是否值得投資者花錢？這不僅需要足夠的事實驗證，也需要更深層的信任建立。陳鵬表示，美國等投顧市場擁有龐大的客戶群體、長期建立的信任、廣泛且積極參與的機構，因此更易推廣AI投顧。即便如此，仍有很多投資者願意花更多的錢來獲得人工投顧服務。總體來看，當前國內多數投顧機構的AI賦能水準，與規模化、精細化服務有差距，且用戶也需要時間去體驗、信任新模式。

　　更重要的是，AI需要“管束”，而目前尚未形成針對AI投顧的完善資格審核與道德規範體系。

　　陳鵬表示，隨著AI投顧應用普及度提升，對責任主體的劃分應更為清晰，包括演算法研發者、投顧機構、第三方外包公司等。同時，即便AI可承擔大量輔助工作，最終投資決策仍須責任到“人”，消除投資者的信任顧慮，築牢投資風險的責任防線。

　　業內人士認為，AI有望為基金投顧行業補上普惠與效率的短板。從政策支援、機構探索，到生態共建，這場圍繞AI的行業變革，或讓投顧服務走出“小眾圈”，走向千萬普通投資者。