中國網財經12月9日訊(記者 鹿凱)今日,11月份集合資金信託市場數據對外公佈,數據顯示,市場在行業年末衝規模等有利因素推動下,發行、成立規模連續數月下跌之勢得到遏制;儘管市場整體同比表現仍不樂觀,但由於信託公司將非標融資類産品剩餘額度放出,促使房地産、基礎産業及工商企業三大領域産品成立規模,均實現較大漲幅。
産品發行、成立結束“四連降”
用益信託統計數據顯示,11月共計發行集合信託産品2591款,環比增加18.42%,發行規模僅為1271.98億元,環比大幅增加21.22%。但與去年同期相比,雖然11月集合信託産品發行數量增加33.51%,但發行規模卻下滑49.20%。對此用益信託研究員喻智表示,融資類業務持續壓降,非標産品的數量和規模下滑,標品信託的數量增長顯著,但産品規模資訊披露相對較少。
産品成立方面,11月共計成立集合信託産品2695款,環比大幅增加40.37%,成立規模為940.39億元,環比大幅增加27.84%,終於結束了産品成立自今年7月以來,連續4個月下跌。但同樣與産品發行情況類似,産品成立也出現數量與規模的同比漲跌不一。11月集合信託産品的成立數量同比大幅增加53.94%,但規模卻大幅同比下滑44.20%。集合信託産品的成立規模大幅下滑,一方面是因為非標融資類産品大幅縮水;另一方面,標品信託産品的資金募集呈現出多次開放、分期募集的特點,成立規模數據披露不全,在一定程度上影響了集合信託産品成立規模的總量,喻智對此解釋道。
中國網財經發現,伴隨市場産品發行、成立情況整體回暖,反映到産品結構上,相較前月,不同類型産品佔比情況也發生變化。數據顯示,11月融資類産品規模佔比28.97%,較9月減少1.49個百分點;投資類産品規模佔比70.14%,環比增加8.79個百分點,結束連續下降;事務管理類産品規模佔比0.89%,環比減少7.30個百分點。上述數據變化反映出,信託公司以投資類業務替代融資類業務已經是行業的共識,投資類業務的比重預期將會持續上升。
11月固定收益型産品規模佔比繼續下滑,浮動收益型産品佔比上升。其中,浮動型集合信託産品的規模佔比49.24%,環比增加6.26個百分點;固定收益型産品的規模佔比47.13%,環比減少8.00個百分點。用益信託表示從投資策略來看,11月固收策略依舊是信託資金最為重要投資策略。資金投向債券等固收類資産,一方面信託公司在債券投資方面相對適應專業能力和經驗,另一方面固收策略為主的産品更加符合信託投資者現階段投資偏好。
中國網財經記者注意到,隨著産品結構以及投資者投資策略轉變,都在一定程度上導致産品平均期限及産品平均收益等出現變動。
平均收益率上漲延續
數據顯示,11月集合信託産品的平均期限為2.13年,環比增加0.03年。其中,2.5年期以上産品佔比環比增加1.53個百分點,1.5-2年期(含)以內的産品佔比28.49%,環比減少2.31個百分點,這兩個數據一漲一降,成為造成平均産品期限僅小幅上漲主因。
記者注意到,不同於集合信託産品平均期限起起伏伏,及結構變化,都促使集合信託産品平均收益隨之波動。11月集合信託産品平均收益率為7.06%,與上月同時點相比增加0.24個百分點,並實現連續上漲。對此喻智表示,平均預期收益率上行,與信託行業年末衝規模有較為密切的關係。信託公司在年底將剩餘的非標融資類産品的額度放出,帶動年末集合信託産品市場的熱度,同時也促使集合信託産品的平均預期收益率走高。
伴隨集合信託産品收益率連續上漲,表現在各細分領域,除房地産類信託産品外,其他各投向産品平均預期收益率上行明顯。其中,金融類産品的平均預期收益率為6.61%,環比增加0.58個百分點;房地産類産品的平均預期收益率為7.45%,環比減少0.08個百分點;工商企業類産品的平均預期收益率為7.29%,環比增加0.08個百分點;基礎産業類産品的平均預期收益率為7.06%,環比增加0.05個百分點。同時,各細分領域良好的收益表現,也是上月各領域市場整體表現趨好的真實寫照。
三大領域環比漲超50%
數據顯示,11月受集合信託産品成立規模明顯回升帶動,非標類産品的成立規模增長更為顯著。不完全統計,11月集合信託市場投向房地産、工商企業及基礎産業三大領域産品成立規模環比增長率均超過50%。
具體來看,11月房地産類産品成立規模僅為140.94億元,環比增加61.53%,規模佔比則從11.86%上升至14.99%;工商企業類産品成立規模104.24億元,環比減少53.41%,規模佔比則從9.24%下降至11.08%;上月表現突出的其他類産品,成立規模1.55億元,環比大幅下降56.12%,佔比也有4.5%下降至1.55%。
同樣,11月基礎産業信託募集資金202.33億元,與上月同時點相比,大幅增加51.76%。基礎産業類信託展業儘管受壓降融資類業務要求影響較大,但其“壓艙石”作用依舊明顯,其規模佔比由18.12%上升至21.52%。記者注意到,正是在上述三大投向領域共同拉升下,才使集合信託市場最初走出連續下滑跌勢。
而作為過去一年多來,信託業務轉型亮點,金融類産品則沒有那樣突出。11月金融類信託成立規模478.35億元,環比增加15.56%,規模佔比則從56.27%下降至50.87%,佔比仍舊過半。其中,標品信託産品的成立規模394.33億元,環比增加23.21%
對此喻智解釋道,在監管不斷收緊融資類額度大背景下,標品類信託産品是未來發展趨勢。標品信託業務是信託公司業務轉型的主要方向,信託資金主要投向股票、債券和基金,其中以投資債券等固收類資産産品為主。但以債券為主要投資品種的産品收益表現穩健但相對較低,難以完全取代非標産品的地位,且在與私募基金、公募基金等産品的競爭中處於不利位置。其建議道,信託公司應主動發展投向股票、基金等相對高風險的資産,通過TOF等産品形式分散風險,使産品收益更加穩健可觀。
另外,記者注意到,由於房地産行業債務違約潮仍在延續,房地産類産品仍是涉及金額最高違約領域,涉及金額141.6億元,規模佔比達74.08%;統計共發生信託産品違約事件33起,涉及金額191.15億元。産品兌付方面,11月共有8家信託公司清算兌付66款集合信託産品,兌付金額197.62億元,平均實際年化收益率為8.39%。
與去年同期相比,房地産信託業務收縮明顯。信託公司房地産業務持續收緊,此輪房企違約潮之後,信託公司將更加關注政策導向和注重風險控制,在交易對手的選擇上也會趨於謹慎;11月集合信託産品的平均預期收益率上行,與信託行業年末衝規模有較為密切的關係,信託公司能夠投放的非標産品剩餘額度有限,因此信託公司衝規模的效果或遠遜色于往年。未來,集合信託市場能否延續漲勢,並將此勢頭延續到明年初,並促使市場實現“開門紅”,中國網財經將持續關注。
(責任編輯:金戎)