3月26日晚間，南方航空（以下簡稱“南航”）發佈2024年業績報告，凈虧損16.96億元，同比減虧59.71％。事實上，南航2024年的客運收益同比下降，能夠收穫大幅減虧的成績，更多依靠上升的貨運收益。面對國內客運票價下滑等挑戰，南航2025年將向邊際貢獻總量最大化看齊，通過加開更多航班和航線實現薄利多銷。同時，在成本進一步提升的情況下，南航也採取了一系列降本增效舉措，全力應對扭虧決戰。

下降的客運收益和上升的貨運收益

與2023年同期相比，2024年，南航再度實現大幅減虧。不過，在減虧背後，南航也在面臨客運收益下降的挑戰。

南航2024年財報披露，報告期內，集團旅客運輸收入為1464.5億元，同比上升7.55％；旅客週轉量為3059.66億客公里，同比上升23.9％。但每收費客公里收益為0.48元，這一數值在2023年為0.55元，同比下降12.73％。

每收費客公里收益的下降，也讓南航的客運及客運相關服務毛利率比上年減少21.34個百分點。從主營業務分地區情況來看，南航的國內營業收入出現下降，同比下降1.11％，而我國港澳臺地區和國際的營業收入全部同比增長。

事實上，2024年，南航在國內的客運運力投入（可利用座公里）和旅客週轉量（收入客公里）同比均增長。根據南航此前披露的月度運營數據，2024年南航在國內的客運運力投入同比增長2.42％，旅客週轉量同比增長11.28％。

相比客運稍顯疲軟，南航在貨運方面反而收穫了不錯的成績。

其財報數據顯示，報告期內，集團的貨郵運輸收入為186.95億元，同比上升22.39％；貨郵運週轉量為94.15億噸公里，同比上升15.85％；每貨郵噸公里收益為1.99元，同比上升5.85％。

在民航業內人士林智傑看來，去年全行業的貨運業務比較景氣，但客運業務面臨比較大的挑戰，如旅客消費信心不足、航空票價下滑等。這些情況使得其客運毛利率出現下降。南航2024年的減虧主要依靠航空貨運。

中國航協在此前的2024年第四季度理事單位資訊溝通會上也提到，2024年航空客運市場“旺丁不旺財”現象突出，暑運旺季和國慶假期的經濟艙票價均有所回落。這既是南航扭虧的難點，也是國內其他航司的運營難點。

除此之外，南航在2024年業績預虧公告中也表明，業績虧損的原因還包括國際市場恢復較慢、全球供應鏈不暢導致飛機航材等價格大幅上漲以及人民幣貶值。

新增航線薄利多銷

記者注意到，南航在2024年財報中提到，2025年，公司將以邊際貢獻總量最大化為目標，加大國內市場運力投入，提升國際航線收益品質。

根據南航2024年財報，報告期內，南航新增的主要航線或目的地包括深圳—墨西哥城、廣州—多哈、北京—澳門、廣州—閬中、南寧—長春、海口—鄭州—長春、哈爾濱—武漢—昆明、北京大興—萬象等。

2025年，南航國內航線計劃增加北京—西雙版納、海口—義烏等。國際及地區航線計劃增加廣州—馬德里、北京—西安—多哈、烏魯木齊—廣州—吉隆坡、深圳—東京等。

對此，林智傑分析，邊際貢獻總量最大化並非近期提出，而是近幾年民航一直堅持的業務目標。在當今民航客運票價下滑、收益進一步攤薄的情況下，航司需要薄利多銷。這意味著，航司需要更加果斷地投入運力、增開航線航班。這也是國內大部分航司在近幾年的主導策略。

不過，2024年，隨著南航不斷增投運力，其營業成本也進一步上升。其財報顯示，2024年主營業務成本為1561.47億元，同比上升8.52％。其中，航油成本為549.89億元，同比上升5.65％；起降服務費為196.74億元，同比上升20.1％；餐食機供品費用為44.06億元，同比上升71.91％。

對於顯著上升的成本，2025年3月以來，南航進行了一系列降本增效的舉措，例如改造全經濟艙客艙等。北京商報記者此前曾報道，在客運收益承壓、扭虧具有一定難度的情況下，南航正在通過改造全經濟艙客艙的試驗，來增加座位、降低運營成本，助力業績扭虧。

林智傑表示，隨著我國航空市場進入大眾化時代，民航不再是由少數商務旅客貢獻大頭的市場。因此，下調票價、佈局全經濟艙客艙、改換輕薄座椅以及優化國內轉机聯程服務，都是航司適應大眾化市場的戰略選擇。

一邊是全力以赴降本增效，另一邊，南航的上述舉措也引發了旅客對服務體驗下降的擔憂。2025年，如何在提升收益與保障服務之間找到平衡，成為南航打贏扭虧之戰的關鍵。（來源：北京商報 作者：關子辰 牛清妍）