中秋前夕，有媒體起底了常被用作禮品、福利的月餅兌換券背後的回收灰色産業，這一銷售鏈條因與期貨類似而被坊間戲稱為月餅“證券化”。

所謂月餅“證券化”，就是月餅廠家通過超量發行月餅券，並以一定折扣價格批發給經銷商，然後經銷商提高價格賣給需要發放節日福利的企業或消費者，再通過“黃牛”以半價從持券人手中回收，最後由生産廠商低價回購“月餅券”所形成的鏈路。如此一輪迴圈下來，廠商以有限的産量高價售出了大量“月餅”，經銷商、“黃牛”都有利可圖，持券人雖然變現但得利減半，而企業則要承受遠高於市場價的成本，成了“冤大頭”。

雖然名稱相似，但“金融茶”與月餅“證券化”有著本質區別。前者是近乎傳銷的炒作，而後者則是典型的預付式消費模式，螃蟹券、粽子券等也屬於此類，帶有明顯的週期屬性。

預付式消費曾是商業銷售模式改革與創新的重要標誌，也是商業經營“金融化”的一種手段，有優化商業經濟運作的初衷。第一，以“券”的形式替代實體商品，能在一定程度上減少浪費，同時節省高昂實物運輸成本。第二，發行廠商可通過商品“券”高效融資，對緩解廠商資金不足、降低融資成本以及促進企業擴大生産經營規模等起到一定作用。第三，便於實現錯峰消費，減輕某類商品消費高峰時的擠兌現象，引導消費者靈活消費從而降低供應鏈壓力。

然而，目前商品“證券化”存在的一些亂象已經背離了初衷。首先，當“商品券”在兌換實物憑證之外獲得了近似貨幣的特殊流通價值時，消費者將面臨更多不確定性和威脅，如一旦發行商破産關閉，商品券大概率會變成一張廢紙。其次，由於“券”的規則由商家制定，消費者缺乏話語權，在利益博弈中明顯弱勢，提貨難、質次價高、售後服務差等都是常見問題，容易引發商家與消費者之間的權益摩擦。最後，少數商家針對“送禮市場”，提供商品券發行、銷售、回收“一條龍”服務，造成市場競爭失序，增加市場價格的波動風險。此外，由於這樣的“一條龍”交易隱秘、收受方便、變現便捷，甚至可能為滋生腐敗提供條件，給社會發展帶來危害。

針對這種預付式商品銷售方式，我國早在2012年就出臺了《單用途商業預付卡管理辦法（試行）》，並在今年7月正式施行的《中華人民共和國消費者權益保護法實施條例》（以下簡稱《條例》）中明確規定了預付式消費“按約履行”義務。經營者應按約提供商品或者服務，不得降低商品或者服務品質，不得任意加價，還賦予了消費者合同解除權，根據合同履行情況和違約情況對消費者進行賠償。

顯然，要確保各類商品銷售“證券化”健康規範發展，應從監管和機制完善“兩手抓”。一方面，作為市場監管部門，很難有效監管大量的“黃牛”和經銷商，所以應著眼于發行商，對其商品券實施報備制度，嚴格審核把關，避免“券多物少”現象極端化，把住商品“證券化”總閘門。同時，加大執法懲處力度，提高違法成本，增強監管威懾力。凡檢查發現問題或接到舉報線索，一經查實，從重處罰並沒收違法所得。此外，針對商品券變現手段的不斷演變，監管部門也必須總結經驗，與時俱進，並加強各部門溝通，及時分享典型案例，避免出現漏網之魚。

另一方面，針對商品券兌換中存在的提貨難、期限緊、選品不合心意等困擾消費者的常見問題，有關部門也應以《條例》為基礎，引導發行商不斷優化消費兌換機制。企業等消費主體也應形成正確理念，擦亮眼睛，通過正規渠道購買商品，按需購買，避免浪費。長此以往，市場中將形成“良幣驅逐劣幣”的趨勢，推動市場秩序走向正迴圈。（來源：環球時報）