在日前舉行的“2000年上海民營企業改制重組與創業板市場研討會”上,著名經濟學家、北京大學光華管理學院教授曹鳳岐指出,二板市場不能是“圈錢”的市場。他強調,要把二板市場建設成真正市場化的市場。
曹鳳岐現任北大金融與證券研究中心主任,身兼《投資基金法》起草工作小組副組長。他介紹説,國家有關部門是按創業板性質來設計我國的二板市場,是為中小型的、民營的、有創業能力的企業、特別是高新技術企業服務,重點非常明確。二板市場的上市門檻比主機板市場低,但並不是放鬆了對上市公司的要求。相反,由於它的風險比主機板市場更大,所以資訊披露制度的要求應當比主機板市場更嚴格。此外,還要建立主承銷保薦制度。對二板市場可能實行完全的市場發行制度,而不像過去用額度控制,市場發行由企業、保薦人、投資者共同決定,券商的責任更重了。
曹鳳岐認為,二板市場是比主機板市場風險更高的市場,所以如何保護投資者的合法權益,應當是一個核心問題。二板市場不能以“圈錢”為目的,這個指導思想必須堅持。從各國來説,它的投資對象主要是機構投資者,包括各種專項基金、小團體基金、行業基金和共同基金,以及創業投資公司。個人投資者應當是有投資技巧、投資經驗和實力雄厚的投資者。
《文匯報》2000.10.30