中國證監會日前出臺了新的證券公司凈資本計算規則，並將實現對證券公司風險的動態監控。

    按照新的凈資本計算規則，證券公司每月要向證監會及當地派出機構及時準確報送上月凈資本計算表，對虛報、瞞報、拒報、遲報的證券公司，證監會將依據有關規定予以處罰。

    凈資本是衡量證券公司資産流動性狀況的一個綜合性監管指標，是證券公司凈資産中流動性高的部分，它表明證券公司可隨時用於變現以滿足支付需要的資金數額。通過對證券公司凈資本情況的監控，監管部門可以準確及時地掌握證券公司的償付能力，防範支付風險，保護廣大投資者的利益。

    據介紹，中國證監會自1996年起開始使用凈資本指標，但舊的凈資本指標內容較粗，不能充分反映證券公司的資産流動性狀況和支付風險。新的凈資本計算規則，綜合考慮了證券公司自營、承銷等業務的風險，並充分徵求了業內人士的意見。本次下發的《關於證券公司凈資本計算規則中折扣比例的説明》中指出，現金、銀行存款、清算備付金、交易保證金的流動性最強，無風險或基本無風險，未打折扣。根據市場風險狀況，將自營證券中的國債、投資基金、股票、可轉換債券及其他上市證券的折扣比例分別確定為95%、90%、90%、90%、80%。

    據悉，為保證填報品質，規範填報方法，滿足對報表匯總統計分析的需要，證監會還將在近期舉辦專題培訓班，對有關人員進行培訓。

    據了解，西方發達國家和地區均採用類似的指標對證券公司(投資銀行)進行風險監控，國際證監會(IOSCO)也向各國證券監管部門推薦使用類似指標。新出臺的證券公司凈資本計算規則，借鑒了國際慣例，結合了我國國情，並得到證監會諮詢顧問的大力協助，是我國證券市場向法制化、市場化、國際化邁進的又一重要舉措。

    全景網路證券時報 2000年10月11日