中國的行政性內需激勵手段將漸漸褪去光環,中國經濟在“熱宏觀”、“冷微觀”的矛盾前面臨四大挑戰。
挑戰之一:財政政策如何轉型?連續增發國債所帶來的內外顯性債務負擔、地方和基層財政中日益積累的歷史債務,以及金融系統中的不良資産和社會保障基金等龐大的隱性債務負擔,使中央財政的負擔日漸沉重了!財政政策如何轉型才能擺脫中央和地方兩級財政的捉襟見肘?我們建議財政風險不能由中央財政一肩擔,必須儘快建立起中央和地方兩級財政負債和舉債制度。
挑戰之二:金融風險如何解除?目前金融機構的不良資産已經步入下降通道,但資本市場的系統性風險卻在逐漸積累中,估計上市公司募集資金中僅有約20%投入了實質經濟,其餘則仍滯留在股市吹大泡沫,而被寄予厚望的國有股減持也正在危險的變味中。
挑戰之三:國有企業“脫困”之後向何處去?國企基本脫困的誓言如期兌現,尤其是2000年利潤達2392億元,比上年猛增了140%!但為國有企業“脫貧解困”攻堅戰政府已支付的成本大概相當於國有企業“三年脫困”期間實現的全部凈利潤的8倍,大概可按賬面資産買下其中約一半的國有企業,未來還必須付出的花費恐怕更難以計算。更令人擔憂的是:誰為中國國企脫困現實和未來買單?我們建議黨政和企業必須分離,國企改革須控有方略,退有尺度,企業應負擔的責任僅在於合法經營和合法納稅,舍此無它。
挑戰之四:如何正視收入分配和有産階級?2001年“兩會”中有代表提出,中國目前的基尼系數為0.458,已超過國際公認的0.4的警戒線,進入了分配不公平區間。目前50個中國富豪的資産,相當於5000萬中國農民的年純收入,而300萬個百萬富翁的資産,則相當於9億中國農民2年的純收入!我們建議宏觀經濟雖然“帶病”卻必須增長,只有在深化市場化改革的增長中才能舒緩和化解盤根錯節、激烈衝突的舊矛盾,適度增長將是優先目標。
全景網路2001年8月13日