上半年樓市的持續回暖，令龍頭房企的生存狀況有所改善，但並沒有逆轉整個行業盈利能力下滑、增收不增利的現狀。除一線城市以外，絕大多數城市房價上漲乏力，房企成本不斷走高，賺錢變得越來越難。截至26日，92家上市房企先後發佈了半年報，營業收入合計為3364億元，而凈利潤只有282億元，凈利潤率僅8.4%;且這92家房企中有60家房企凈利率低於10%，有55家房企凈利率同比出現下滑。

上市房企的年中大考結果正陸續張榜。據上證報資訊統計，截至8月26日，已公佈半年報的92家上市房企中，營業收入總額3364億元，同比微降1%;凈利潤總額為282億元，同比略增3%。而從已公佈的半年報統計來看，今年上半年房地産行業整體銷售凈利率為8.4%，已屬中低利潤行業區間。今年上半年樓市的持續回暖，令龍頭房企的生存狀況有所改善，但並沒有逆轉整個行業盈利能力下滑、增收不增利的現狀。除一線城市以外，絕大多數城市房價上漲乏力，房企成本不斷走高，賺錢變得越來越難。

不過，上市房企對下半年的政策和市場環境仍抱有信心。保利、招商等均表示，預期現行貨幣政策將延續，房地産市場的復蘇也將持續，但預期土地市場及新開工的恢復仍將較慢，市場分化也將持續。與此同時，龍頭房企均積極探尋轉型、增利，如多家龍頭房企在半年報中表示，有意將物業板塊分拆上市。

多數房企賺錢越來越難

從龍頭房企的半年報來看，綠地、萬科、保利、招商四家房企上半年毛利率分別為13.9%、30.45%、36.3%和33.31%;凈利潤率分別為4.6%、9.6%、11.9%、11.7%;營業收入同比增長幅度分別為-26.71%、22.72%、24.55%和12.01%;除綠地外，其餘三家龍頭房企負債率全部同比下降，且貨幣資金同比增長，説明資金狀況有所改善;不過，保利與招商的存貨規模分別增長了5.97%和23.53%，萬科則同比下降了2.52%。

從以上主要經營數據可以看出，除綠地剛剛完成整體上市，財務指標尚無法進行同比之外，其餘三家龍頭房企的生存狀況在今年樓市回暖的情況下，均出現一定改善。尤其是保利地産，在龍頭房企中堪稱“優等生”，上半年毛利率、凈利率均同比提升，體現出相對較強的盈利能力。

然而，從行業整體情況來看，房企盈利能力仍不容樂觀。截至26日，92家上市房企先後發佈了半年報，營業收入合計為3364億元，而凈利潤只有282億元，凈利潤率僅8.4%;且這92家房企中有60家房企凈利率低於10%，有55家房企凈利率同比出現下滑。

房地産行業已進入中低利潤行業範疇，這是房地産行業人士的普遍觀點，薄利多銷是很多房企上半年銷售業績不差、但利潤率水準難以提升的重要原因。克而瑞房地産資訊集團總裁丁祖昱表示，房企低利潤率的因素一是由於房價上漲缺乏動力，即使今年市場有所好轉，房價上升也主要體現在一線城市，絕大多數二三四線城市仍在艱難地以價換量、消化庫存;且這次半年報體現的收入主要還是去年結轉的，而去年房價一路下滑，定會影響到房企半年報利潤率;二是房企成本高企，尤其是土地成本，一二線城市土地價格越來越高，在售價下降、成本上升的情況下，房企賺錢更加艱難。