原標題;商業地産探索“大資管”模式 向資産管理商轉型

由中糧旗下大悅城地産有限公司主辦的“商業聚焦資本高峰論壇”日前在北京舉行。會上大悅城地産正式對外發佈了“4A大資管”戰略，這標誌著大悅城地産開始探索“大資管”模式，實現由開發運營商向資産管理商的跨越。

大悅城地産（00207.HK）是中糧集團有限公司旗下在香港上市的公司。作為中糧集團著力打造的綜合城市商業體，截至目前已在北京、瀋陽、上海、天津、煙臺、成都開業7家商業綜合體。中糧集團副總裁、大悅城地産董事長兼總經理周政表示，大悅城一直秉持“經營客流”的發展理念，堅持“強運營、重服務、勇創新”的發展思路，核心競爭力不斷增強。依靠自身強大的運營實力，大悅城將著力打造一個大資管平臺，實現開發運營模式向資産管理模式升級。

大悅城地産副總經理吳錚首次對外闡述了大悅城“4A大資管”的運作模式和擴張戰略。他表示，在商業地産白銀時代，積累（Accumulation）、敏銳（Acumen）、極致 （Acme）代表了大悅城在過去積累的強勢運營實力，這為在資産（Asset）層面的發力積蓄了能量。

吳錚介紹，4A大資管戰略的第一步是盤活優質存量資産，依託大悅城的商業品牌及運營能力，與具有豐富商業物業投資經驗的投資者合作，成立基金公司，釋放資産價值，帶動上市公司估值；第二步是建立可持續的資本迴圈平臺，打造多樣化的融資渠道，這一方面能夠支援其他業務的發展，進而拓展除商業物業租金收益之外的其他業務收入，另一方面還能降低負債率，改善資本結構，這有助於降低融資成本、提高未來融資的靈活性。

據悉，隨著開發運營模式向資産管理模式的轉型升級，大悅城地産的公司架構也將隨之改變。大悅城地産將成立專門的商業管理公司，提供運營管理服務。商業管理公司將選擇國內優質存量項目進行管理輸出，在推動大悅城版圖擴張的同時，拓展如品牌使用費、運營管理費以及未來物業增值等多項收益，並可在約定條件參與並購。

目前大悅城地産“大資管”戰略已初見成效。此前大悅城與國壽投資控股有限公司、新加坡政府産業投資有限公司，共同成立了國內第一家地産核心基金，通過基金管理模式，大悅城可以在項目和基金兩個層面享有資産增值收益，這也是首次將商業地産投資發展普遍採用的基金模式引入中國。吳錚表示，隨著核心基金的成立，未來大悅城主要通過三種模式進行擴張，包括引入合作方開發、以基金模式並購和管理輸出，這將為大悅城帶來收益結構的調整。“依靠運營力和資本力，大悅城要成為有特色的、有持續盈利能力的、基業長青的百年老店。”吳錚説。

2016年上半年全國大悅城銷售額66.8億元，同比上升23.2%，客流超6400萬人次。據悉，未來大悅城地産將持續推動管理輸出，嚴格依據自身選址標準，有條件進駐新的城市。除現在已確定的天津、貴陽及昆明外，未來五年內，大悅城還將重點拓展北京、上海、深圳、重慶、武漢、南京、廈門、蘇州、長沙等國內一二線核心城市，力爭實現大悅城“五年20城”的戰略擴張目標。

來源：中國經濟網