貸款利率幾近“倒貼”

事實上，自從央行2014年11月份首次降息至今，經過多次降準、降息，市場資金面和流動性充足，銀行對於房企的支援可以説順理成章。不過，從開發貸的定價來看，銀行已經幾乎“倒貼”。

年報顯示，2015年，金地集團整體平均融資成本為5.32%，利息資本化金額17.93億元。由於在各類負債中，銀行融資成本明顯較低，因此可以判斷，金地集團2015年銀行借款的平均融資成本將明顯低於5.32%。而有著國資背景的廈門國貿銀行融資利率最低至3%左右，甚至遠遠低於商業銀行的一年期貸款利率。

H股上市公司旭輝集團的融資成本雖然遠高於央企或國企背景的上市公司，但是其融資成本也是一路下降：截至去年年底，所有債務加權平均成本（包括銀行及其他貸款、境內公司債券以及境外優先票據）為7.2%，而截至2014年年底為8.3%。

《證券日報》記者同時注意到，目前LPR已經跌至4.3%，部分央企和國企背景的上市房企顯然也達標“最優企業”。與之形成反差的是，銀行的攬儲成本始終居高不下，多數中小型銀行的理財産品收益率依舊高於4.5%。換句話説，如果將理財産品與攬儲畫上等號，那麼銀行的LPR貸款已經是賠本賺吆喝了。

當然，銀行要賺的絕不僅僅是吆喝聲。“銀行當然不是不想賺錢，但是優質企業在與銀行的談判中往往佔據優勢地位”，一位精通房地産業務與融資的律師對《證券日報》記者表示，“畢竟，從過往的記錄來看，這些大型房企發生不良貸款的機率確實比較低，甚至就連爭議和訴訟也很少發生”。

“對於優質企業，銀行追求的往往是以量補價”，一位城商行有關人士進一步對《證券日報》記者表示，“從風控角度而言，銀行的貸款結構中也必須包含相當比例的低價但優質的貸款。此外，在攬存壓力比較大、優質貸款客戶減少的背景下，大型房企確實屬於稀缺資源，雖然銀行手握資金，但多數情況下，都是銀行主動爭取成為大型房地産企業的主辦銀行或戰略夥伴，這樣能夠在對公業務領域形成綜合經營優勢。”

來源：證券日報