“新年以來的暴跌，已經讓大中華區的股權市場産生了巨大的吸引力，主要包括A股的藍籌股和香港主機板股票。目前，滬深300指數的PE為12.1倍，上證50指數為9.5倍，”信達證券首席策略分析師陳嘉禾表示，“對價值投資者來説，當一種資産大幅下跌的時候，貪婪的情緒，應當遠遠小于恐慌。”

但也有投資人士認為，考慮到人民幣匯率下跌等風險因素尚未完全釋放，當前應在操作上保持觀望。

銀行尚未啟動警報

以熔斷收場的A股，也令資金鏈條上的銀行神經緊繃。

“股票賣不出去，銀行肯定變得更謹慎。”一家股份行深圳地區支行行長對記者表示。作為資金的融出方，銀行手中的股票抵押物價值隨著市場熔斷而快速蒸發。不過目前看來，大多數銀行尚未正式啟動警報。

“股權質押和銀行配資相對來説安全墊還是比較高的”，北京一家中型券商非銀金融研究員表示，“兩融由於更多是用於交易，如果一些投資者操作不當，導致成本上升，有可能會提前出現風險，而且有的股票的融資盤佔比也比較高。”

“行裏還沒有發生質押的股票跌破警戒線的事情，只要不跌破平倉線，可以説暫時沒有風險。再跌下去，可能政策要調整，但目前股票質押業務還是照常做的。”一位大型銀行對公業務人士稱。

銀行人士透露，在去年6月份的股災之後，不少銀行已對相關業務啟動了一輪調整。“不合要求的股票清理掉，或者要求追加股票或現金。”一位華南地區股份行分行行長表示。

據21世紀經濟報道了解，目前銀行的股票質押率集中在3-5折之間。

“質押率並沒有統一比例，要看標的而定。一般來説，藍籌股不超過5折，小盤股3到3.5折，中盤股在3-5折之間。”深圳地區不願具名的某城商行投行人士介紹。而上述支行行長表示，“我們比較保守，中小板股票不接受質押，基本都是藍籌股。”

按照常規程式，公司股票暴跌之後，銀行主要的處理辦法是要求客戶補倉。“萬不得已時，採取拋售變現手段。”一位股份行人士表示。

（來源：21世紀經濟報道）