居民資産配置多元化

中國人民銀行研究局首席經濟學家馬駿表示，人民幣中間價大跌兩千點，是由於此次完善報價機制所帶來的一次性調整，不應該被解讀為人民幣將出現趨勢性貶值。

張大偉提出，目前中國經濟依然平穩，所以出現趨勢性的長期貶值可能性不大，但市場相關方必須做好預案，防止巨量的海外融資發生匯率風險，引發房企資金鏈緊張。

中信建投報告指出，當前環境與此前最大的不同在於“存款大搬家”，居民資産配置發生了較大的變化，2012年以後高凈值投資者房地産投資的比重開始出現下降，預計2015年在資本市場的投資份額有望和房地産持平。人民幣貶值壓力下，居民資産配置中房地産的配置比重是否進一步下降，目前還沒有數據支撐，但預計趨勢是下降的。

張大偉分析，人民幣貶值後，將更有利於抑制樓市投資投機需求。而由於資源分配的不均衡，全國一二線城市和三四線城市，已經出現了兩種完全不同的走勢，地段仍然是買房最重要的因素之一，一二線城市的核心地塊作為居住需求，價格仍然可以支撐。

建銀精瑞資本管理集團董事長李曉東則認為，相對國內的房地産資産，中國居民配置海外資産的積極性將會提高。根據RP Data房價指數顯示，隨著2014年底澳洲房價的一波強勁增長，澳州首府城市全年房價平均增幅飆高至7.9%，在20國集團中位居第四，成為移民、置業新熱土。

他指出，美國年內加息的可能性不大，“因為美國經濟增長也是有些週折的，去年的情況特別好，但今年上半年有一些反覆，所以初步判斷加息的可能性不大。”

對於今年下半年的樓市，張大偉認為，各線城市7月集體成交下滑，既有市場進入傳統淡季的因素，也有前期市場衝高帶來的階段性回調帶來的影響。他預計後期，更多的地方樓市救市政策會繼續出臺。但因為各地市場目前庫存壓力不同，而從人口流入看，刺激政策對一二線城市影響相對較大。

值得注意的是，儘管7月銷售數據環比下滑，但相對來説仍處於今年的成交高位，樓市回暖趨勢似乎並未改變。易居中國數據顯示，剛剛過去的8月份前十天，延續了7月份走勢，一線城市僅上海、深圳成交上漲，北京、廣州分別環比下滑11.38%及28.46%。二線城市下滑更為明顯，僅武漢表現搶眼，環比上漲30.84%。

“8月份情況雖然不會特別好，但也沒必要過於悲觀，基本面沒有大的變化，政策面也不會有大的調整。”丁祖昱説，8月份後20天隨著最惡劣氣候的過去，房地産的淡季也將進入尾聲。離“金九銀十”越來越近，開發商的注意力也都集中到了即將到來的9月份，各地諸多樓盤都已蓄力，將在9月開盤。

(來源: 21世紀經濟報道)