緣起森馬反悔?

由於森馬服飾方面沒有公佈收購終止的具體原因，市場上對此有很多猜測，一種普遍的觀點是雙方在價格方面有分歧。

“現在服裝行業還是沒有明確的回暖，可能在這些方面森馬會有一些考慮，所以在收購價格上雙方可能有一些分歧，我猜是這樣。因為從戰略上看，肯定是雙方都有意向才能談到這一步。”北京一位服裝行業分析師表示。

前述溫州服裝上市公司高管也表示：“據我了解，GXG可能跟森馬之前了解的情況不大一樣，不一樣了以後價格就高了，價格高了以後森馬就要降價或者調價，結果就沒談成。”

而在鞋服行業獨立評論員馬崗看來，收購失敗主要是因為森馬的注意力已經轉移了。

“之前森馬收購GXG的緊迫性是比較強的，特別需要一個企業能幫它完成多品類或者多品牌的擴張，這個公司體量要足夠大，要有比較好的知名度，成長性也要比較好，選來選去可選的比較少，願意賣的企業就更少了，所以就選擇了GXG。”馬崗説。

然而，森馬公佈以20億收購GXG一事以後，市場並不買賬。2013年6月19日公告當日，森馬股價開盤即下跌，當日跌幅達8%。

“一個是大家覺得它買貴了，也有説GXG是假洋牌，還有一個是GXG庫存比較大，媒體主要爆出來這三個消息。”馬崗表示，“然後我們再看下半年森馬發生了什麼：下半年森馬童裝類的業務發展得很好、增長得很快。這樣它對成人品牌多元化擴張的緊迫性就不如以前了，再加上我們前面説到因為收購這個事情它的股價也跌了，也沒得到投資機構的認可，所以後面終止收購就很順理成章了。”

在接受理財週報記者第二次採訪時，森馬服飾董秘鄭洪偉雖然依舊不對收購GXG失敗一事做評論，不過他提醒記者：“我建議你多看看我們的季報，看看我們多品牌發展的情況，看看我們的業績在今年服裝行業普遍不景氣的背景下，取得的一些成績。”個中緣由，值得玩味。

實際上，中哲慕尚媒體主管朱珺也稱，此次收購失敗責任不在中哲慕尚。

“是我們催著他們讓審計機構進來，催著他們去確定這個事情，都是我們在催。包括回應媒體，一開始收購也都是森馬出面在做宣傳，我們沒有做過任何宣傳，然後結束也是他們説的，我們沒有任何的東西。那麼你覺得責任在哪一方呢?”她表示。