負債量級大小與企業規模有較強相關性,恒大、保利、萬科等大型房企負債規模靠前。具體來看,2023上半年100家房企中,有5家房企有息負債規模超過3000億元,與期初持平,包括中國恒大、中國鐵建、保利發展、融創中國、萬科,其中,由於快速的擴張和資本運作,恒大集團的債務規模不斷擴大,至2023年6月30日,恒大總負債高達23882億元,其中有息負債6248億元,另外,近期許家印被強制執行等多個負面消息頻出,無疑給公司發展前景蒙上了一層陰影,恒大如今面臨著前所未有的困境;中國鐵建有息負債規模4025億元位居第二。有息負債規模在2000-3000億元的房企包括世茂集團、碧桂園、華潤置地等6家,較2022年減少1家。由此來看,有息負債規模超2000億元的企業主要為大型房企,隨著拓展腳步的加快,負債也在不斷增加,因此需要注意的是,企業在追求快速擴張時,需要謹慎管理風險,避免過度依賴債務融資,以確保長期穩定發展。
與此同時,超7成房企有息負債規模在1000億元以下,其中,有越秀地産、旭輝集團、遠洋集團等在內的21家房企有息負債規模在500-1000億元,較2022年增加2家;有息負債在200億以下的房企有29家,較2022年持平,這部分企業主要是以一些中小房企以及區域性房企為主,如天健集團有息負債規模190億元、景瑞控股有息負債178億元。
超7成房企實現降負債,中小規模房企“減負”效果較為顯著;地方國資企業負債規模增速較快。2023上半年100家上市房企中有78家企業有息負債規模下降,另外22家呈現不同幅度的上升態勢。具體企業來看,漲幅在10%以上的企業共有10家,主要以地方國資企業為主,如廈門國貿、南京高科、蘇州高新等,其中廈門國貿、棲霞建設、建發股份分別以45.2%、36%、32.8%位居漲幅前三,值得注意的是,在行業流動性普遍承壓的背景下,目前部分城市仍存在地方國資舉債拿地等現象,需警惕地方債務壓力,避免財政緊張。漲幅在5%以下的企業共有27家,大多數出險房企處於這一區間,如融創有息負債規模增長3.5%、恒大漲幅2%等,在企業財務危機暴露後,負債增長得到了一定的遏制,但對於目標顯著降負債局面仍需進一步發力。
與此同時,在降負債企業陣營中,頭部優質企業主要集中在降幅10%以內,如龍湖集團有息負債規模下降0.5%,保利發展下降7.9%。降幅在10%以上的企業共有15家,主要以中小規模房企為主,如眾安集團、瑞安房地産等,其中,中海地産、榮安地産以及中梁控股降負債效果較為突出,降幅均超30%。
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