諸葛解讀 | 6月社融數據超預期增長 資金流動性仍偏弱

來源:中國網地産 2023-07-25 13:52:04

近日,央行發佈2023年6月社會融資規模統計數據報告及金融統計數據報告。6月社會融資和信貸數據超預期增長,新增信貸規模由5月的同比少增轉為同比多增2296億元,住戶貸款和企業貸款增量規模雙雙增長,釋放出一定的積極信號。從貨幣供給端來看,6月貨幣供應仍然保持相對寬裕,但是資金流動性減弱,市場信心仍不足,企業入市仍謹慎觀望為主。

一、6月社融數據超預期增長,去年同期高基數下同比仍少增

6月社會融資數據呈現邊際好轉跡象。6月,社會融資規模存量為365.45萬億元,環比上漲1.1%,同比上漲9%。從增量來看,社會融資規模增量為4.22萬億元,比上月多增2.67萬億元,比上年同期少增9859億元。6月社會融資數據表現良好,主要受企業與居民部門融資拉動。政策端來看,6月央行宣佈LPR下調10個基點,釋放了信貸寬鬆的信號,對社融數據形成一定的支撐。預計下半年信貸環境將繼續保持相對寬鬆基調,不排除有再次降息的可能。

諸葛解讀 | 6月社融數據超預期增長 資金流動性仍偏弱 _中國網地産

二、寬信用政策發酵及銀行年中考核壓力等多重作用下,6月信貸數據展現好成績

貸款數據的超預期表現對社融數據形成了較強的支撐。根據央行數據顯示,2023年6月人民幣貸款新增30500億元,同比多增2296億元。從結構來看,6月住戶貸款新增9639億元,同比大幅增加1157億元。其中,居民短期貸款增加4914億元,同比多增632億元;以住房貸款為主的中長期貸款增加4630億元,同比多增463億元。企業貸款新增22700億元,同比多增672億元,至此,企業貸款也扭轉了5月同比少增的趨勢,重現恢復同比正向增長。相較于企業端的表現,居民貸款的增長更加超出市場預計,但是從近期國家統計局公佈的數據來看,2023年1-6月商品房銷售面積59515萬平方米,同比下降5.3%,降幅擴大4.4個百分點;商品房銷售額63092億元,增長1.1%,漲幅收窄7.3個百分點。數據表現並不樂觀,同時,根據諸葛數據研究中心監測數據顯示,6月重點城市新房成交環比微升,二手房成交持續下滑,6月預期中的小高峰並未出現,市場整體下行壓力仍然不小。目前房地産市場需求仍較弱,6月居民信貸端的良好表現傾向於認為可能由以下原因導致,其一,銀行半年度業績衝量下,多家銀行發放貸款提速,一定程度上抬高了居民中長期貸款增量,其二,6月年內首次降息落地釋放流動性,促進購房需求釋放,按揭貸款有所增加,同時根據各地公開信心表現來看,近期提前還貸現象較前期有所緩解。在當前市場修復態勢並不明朗的情況下,後續居民貸款數據有待進一步觀察,7月數據不排除有滑坡的可能。

 三、6月剪刀差擴大,資金流動性仍偏弱

M2-M1剪刀差走擴,達到年內峰值,資金活躍度減弱。M2-M1是非金融企業活躍度的重要體現。根據數據顯示,6月份M1增速為3.1%,M2增速為11.3%,M2-M1增速剪刀差達到8.2%,較上月擴大1.3個百分點,M2-M1剪刀差仍處於歷史高位水準並且有走擴趨勢,反映出實體經濟和市場主體經營活動活力減弱,市場信心不足,投資情緒有所降溫,資金活化效率偏低。

當前來看,6月M2仍然保持在較高增速,貨幣供應端仍然相對寬裕,但是流動性並不強,企業投資意願仍然較低,根據開發投資數據顯示,1-6月全國房地産開發投資額為58550億元,同比下降7.9%,降幅較上月擴大0.7個百分點,至此,開發投資維持14個月負增長。房地産投資信心持續減弱,房企入市仍然觀望謹慎。接下來推動擴大內需,提高資金流動性,促進房地産市場復蘇仍然是主要任務。

整體來看,6月社融、金融數據好于預期,釋放一定的積極信號,表明近期的降息等利好政策發揮了正向作用,市場小幅修復。但是對於這一數據也需要謹慎理性看待,可能受到半年度節點銀行衝量等因素的干擾,導致社融和信貸數據出現超預期波動,後續還需進一步觀察這一趨勢能否延續。展望後市,政策端加碼仍然具有很強的必要性,在信貸、就業、收入、房地産等多方面發力,共同促進擴大內需,提振市場信心迫在眉睫。

(責任編輯:李彤)
即時資訊
聯繫我們
辦公地址:北京市朝陽區酒仙橋路10號恒通國際商務園B12C座五層
郵       編:100015
聯繫電話:010-59756138/6139
電子郵箱:dichan@dichanchina.com
網站無障礙
諸葛解讀 | 6月社融數據超預期增長 資金流動性仍偏弱
來源:中國網地産2023-07-25 13:52:04
近日,央行發佈2023年6月社會融資規模統計數據報告及金融統計數據報告。
長按保存圖片

中國網地産

是中國網際網路新聞中心·中國網旗下地産頻道,是國內官方、權威、專業的國家重點新聞網站。

中國網地産

版權所有 中國網際網路新聞中心 電子郵件: dichan@dichanchina.com 電話:010-59756138/6139 京ICP證 040089號
京公網安備110108006329號 網路傳播視聽節目許可證號:0105123 ©2008 house.china.com.cn All rights reserved
關於我們 主辦單位 權責申明 聯繫我們 廣告合作

版權所有 中國網際網路新聞中心

京ICP證 040089號 京公網安備11010802027341號

網際網路新聞資訊服務許可證10120170004號 ©2008

house.china.com.cn All rights reserved