（二）精準聚焦重點領域和重大項目。鼓勵地方政府和金融機構依法合規使用專項債券和其他市場化融資方式，重點支援京津冀協同發展、長江經濟帶發展、“一帶一路”建設、粵港澳大灣區建設、長三角區域一體化發展、推進海南全面深化改革開放等重大戰略和鄉村振興戰略，以及推進棚戶區改造等保障性安居工程、易地扶貧搬遷後續扶持、自然災害防治體系建設、鐵路、收費公路、機場、水利工程、生態環保、醫療健康、水電氣熱等公用事業、城鎮基礎設施、農業農村基礎設施等領域以及其他納入“十三五”規劃符合條件的重大項目建設。

（三）積極鼓勵金融機構提供配套融資支援。對於實行企業化經營管理的項目，鼓勵和引導銀行機構以項目貸款等方式支援符合標準的專項債券項目。鼓勵保險機構為符合標準的中長期限專項債券項目提供融資支援。允許項目單位發行公司信用類債券，支援符合標準的專項債券項目。

（四）允許將專項債券作為符合條件的重大項目資本金。對於專項債券支援、符合中央重大決策部署、具有較大示範帶動效應的重大項目，主要是國家重點支援的鐵路、國家高速公路和支援推進國家重大戰略的地方高速公路、供電、供氣項目，在評估項目收益償還專項債券本息後專項收入具備融資條件的，允許將部分專項債券作為一定比例的項目資本金，但不得超越項目收益實際水準過度融資。地方政府要按照一一對應原則，將專項債券嚴格落實到實體政府投資項目，不得將專項債券作為政府投資基金、産業投資基金等各類股權基金的資金來源，不得通過設立殼公司、多級子公司等中間環節注資，避免層層嵌套、層層放大杠桿。

（五）確保落實到期債務償還責任。省級政府對專項債券依法承擔全部償還責任。組合使用專項債券和市場化融資的項目，項目收入實行分賬管理。項目對應的政府性基金收入和用於償還專項債券的專項收入及時足額繳入國庫，納入政府性基金預算管理，確保專項債券還本付息資金安全；項目單位依法對市場化融資承擔全部償還責任，在銀行開立監管賬戶，將市場化融資資金以及項目對應可用於償還市場化融資的專項收入，及時足額歸集至監管賬戶，保障市場化融資到期償付。市場化轉型尚未完成、存量隱性債務尚未化解完畢的融資平臺公司不得作為項目單位。嚴禁項目單位以任何方式新增隱性債務。

三、進一步完善專項債券管理及配套措施

（一）大力做好專項債券項目推介。地方政府通過印發項目清單、集中公告等方式，加大向金融機構推介符合標準專項債券項目力度。金融管理部門積極配合地方政府工作，組織和協調金融機構參與。金融機構按照商業化原則、自主自願予以支援，加快專項債券推介項目落地。

（二）保障專項債券項目融資與償債能力相匹配。地方政府、項目單位和金融機構加強對重大項目融資論證和風險評估，充分論證項目預期收益和融資期限及還本付息的匹配度，合理編制項目預期收益與融資平衡方案，反映項目全生命週期和年度收支平衡情況，使項目預期收益覆蓋專項債券及市場化融資本息。需要金融機構市場化融資支援的，地方政府指導項目單位比照開展工作，向金融機構全面真實及時披露審批融資所需資訊，準確反映償還專項債券本息後的專項收入，使項目對應可用於償還市場化融資的專項收入與市場化融資本息相平衡。金融機構嚴格按商業化原則審慎做好項目合規性和融資風險審核，在償還專項債券本息後的專項收入確保市場化融資償債來源的前提下，對符合條件的重大項目予以支援，自主決策是否提供融資及具體融資數量並自擔風險。

（三）強化信用評級和差別定價。推進全國統一的地方政府債務資訊公開平臺建設，由地方政府定期公開債務限額、餘額、債務率、償債率以及經濟財政狀況、債券發行、存續期管理等資訊，形成地方政府債券統計數據庫，支援市場機構獨立評級，根據政府債務實際風險水準，合理形成市場化的信用利差。加快建立地方政府信用評級體系，加強地方政府債務風險評估和預警結果在金融監管等方面的應用。

（四）提升地方政府債券發行定價市場化程度。堅持地方政府債券市場化發行，進一步減少行政干預和窗口指導，不得通過財政存款和國庫現金管理操作等手段變相干預債券發行定價，促進債券發行利率合理反映地區差異和項目差異。嚴禁地方政府及其部門通過金融機構排名、財政資金存放、設立信貸目標等方式，直接或間接向金融機構施壓。

（五）豐富地方政府債券投資群體。落實完善相關政策，推動地方政府債券通過商業銀行櫃檯在本地區範圍內向個人和中小機構投資者發售，擴大對個人投資者發售量，提高商業銀行櫃檯發售比例。鼓勵和引導商業銀行、保險公司、基金公司、社會保險基金等機構投資者和個人投資者參與投資地方政府債券。合理確定地方政府債券櫃檯發售的定價機制，增強對個人投資者的吸引力。適時研究儲蓄式地方政府債券。指導金融機構積極參與地方政府債券發行認購，鼓勵資管産品等非法人投資者增加地方政府債券投資。積極利用證券交易所提高非金融機構和個人投資地方政府債券的便利性。推出地方政府債券交易型開放式指數基金，通過“債券通”等機制吸引更多境外投資者投資。推動登記結算機構等債券市場基礎設施互聯互通。

（六）合理提高長期專項債券期限比例。專項債券期限原則上與項目期限相匹配，並統籌考慮投資者需求、到期債務分佈等因素科學確定，降低期限錯配風險，防止資金閒置。逐步提高長期債券發行佔比，對於鐵路、城際交通、收費公路、水利工程等建設和運營期限較長的重大項目，鼓勵發行10年期以上的長期專項債券，更好匹配項目資金需求和期限。組合使用專項債券和市場化融資的項目，專項債券、市場化融資期限與項目期限保持一致。合理確定再融資專項債券期限，原則上與同一項目剩餘期限相匹配，避免頻繁發債增加成本。完善專項債券本金償還方式，在到期一次性償還本金方式基礎上，鼓勵專項債券發行時採取本金分期償還方式，既確保分期項目收益用於償債，又平滑債券存續期內償債壓力。

（七）加快專項債券發行使用進度。地方政府要根據提前下達的部分新增專項債務限額，結合國務院批准下達的後續專項債券額度，抓緊啟動新增債券發行。金融機構按市場化原則配合地方政府做好專項債券發行工作。對預算擬安排新增專項債券的項目通過先行調度庫款的辦法，加快項目建設進度，債券發行後及時回補。各地要均衡專項債券發行時間安排，力爭當年9月底前發行完畢，儘早發揮資金使用效益。（未完待續）