在岸人民幣對美元匯率升破7.14關口 業內提醒投資者考慮匯兌成本

昨日16:30，人民幣兌美元即期收盤價報7.1484，較上一交易日大漲210基點。截至北京青年報記者發稿時，在岸人民幣對美元匯率已升破7.14關口，報7.1382。而在7月24日，在岸人民幣匯率盤中曾跌至7.2776，創去年11月以來的新低。短短21天時間，人民幣對美元匯率已升值近2%。

最近兩年，國內各銀行的美元存款利率和美元理財收益水漲船高，不少投資者將人民幣換成美元來存款。當下，人民幣對美元匯率明顯回升，人民幣換美元存款還划算嗎？

部分銀行仍有年化利率5%的美元存款産品

8月12日，白先生在江蘇銀行手機銀行以7.18的匯率購匯2000美元，直接存了一筆1個月的短期定存，年化利率4.7%。白先生表示，如果換1萬美元以上，利率還會高一些。據了解，江蘇銀行1萬美元起存的1個月期定存利率是5.05%，3個月期是4.95%，6個月期是4.80%，1年期是4.70%；而2000美元起存的1個月、3個月和1年期限定存利率分別為4.70%、4.55%和4.40%。

據北青報記者了解，目前國有大行美元存款實際執行利率都差不多，5000美元起存的1年期、2年期利率為2.8%，6個月期為2.5%，3個月期為2.3%。個別大行僅有1年期存款産品在售。

相比之下，部分股份行、城商行和外資銀行的美元存款利率較高，廣受儲戶青睞。

南京銀行8月初發佈的産品推薦資訊顯示，該行3個月期的個人美元存款産品年利率為2.2%，1年期的年利率達到4.8%。起存金額分別為1萬美元(含)以上、3萬美元(含)以上。

恒豐銀行近期也在大力推廣其美元存款産品，1萬美元起存的定存，3個月、6個月、1年期、2年期的利率分別為4.7%、4.8%、4.9%、4.7%。

部分外資銀行的美元存款利率則達5%以上。比如，東亞銀行新客戶購買3個月、6個月存期的美元存款利率分別為5.0%、5.1%；渣打銀行新客戶存入美元存款最高利率可達5.05%。

換美元做定存須考慮匯率風險和匯兌成本

多位銀行業內人士表示，和人民幣定期存款利率相比，美元定期存款利率的確很有吸引力。但美元存款更適合手中本來就有美元的投資者，投資者如果是用人民幣換美元來做定存，必須考慮匯率風險和換匯成本。如果美元對人民幣貶值，那麼美元存款的到手利息換成人民幣後會大打折扣。

以8月13日為例，當日14:47，中行100美元賣出價為718.96，以5%的一年期定存利率計算，1萬美元本金相當於71896元人民幣，存一年能獲得500美元利息，本息合計為10500美元。

如果一年後到期時，人民幣對美元匯率為7.10，則到期本息相當於人民幣74550元，一年的收益是2654元，年化收益率為3.69%，但如果一年後，人民幣匯率升值到7，則到期的本息相當於人民幣73500元，一年的收益是1604元，年化收益率約為2.23%，不足5%的一半。如果人民幣匯率升值到6.80，到期本息相當於71400元人民幣，比起71896元的本金還虧損496元。

當然，如果存期內人民幣沒有升值反而貶值，定存到期後以人民幣測算的實際收益就會高於5%，高出部分就是美元升值的收益。

值得一提的是，以上測算並未考慮人民幣換美元的匯兌成本。在現實生活中，同一時間點，銀行購匯和結匯的價格是不一樣的，賣出外匯的價格比從投資者手裏買回的價格要高，這就是換匯過程中的匯兌成本。以8月14日為例，中行當日15:10的100美元現匯賣出價是719.06，投資者可以用719.06元人民幣換到100美元，但同一時點的現匯買入價是716.2，投資者賣出100美元外匯，只能換回716.2元人民幣，一來一回就損失了2.86元，虧損了0.40%。

因此，投資者用人民幣換美元後做定存，即使匯率與原來一樣，再換回人民幣也會有損失。據了解，買賣美元所産生的平均成本損耗為0.4%至0.45%之間。這個損耗也會削減美元定存的到期收益。

某銀行東城一家網點的理財經理表示，現在這個節點，他不建議客戶貿然換美元做定存，除非是有出境求學工作或旅遊的實際需要。“主要是後續美元匯率走勢存在不確定性。上周人民幣突然大幅升值，轉存美元的人民幣資金一夜之間就損失了1.7%的收益。我感覺現在匯率風險還是比較大的。”

人民幣匯率未來如何走

專家：大概率延續升值態勢

中國銀行研究院高級研究員王有鑫認為，未來幾個月人民幣對美元大概率將延續升值態勢。他指出，我國經濟復蘇基礎進一步夯實，將為人民幣匯率提供堅實支撐。而美國經濟下行壓力將持續加大，美股進入調整期，美聯儲政策寬鬆幅度可能超過此前預期，美元指數和美債收益率將繼續回落，9月份美聯儲議息會議之後中美利差倒挂趨勢將明顯改善，人民幣面臨的外部壓力將持續緩解。同時，全球政治經濟局勢的複雜性和金融市場的劇烈波動可能促使更多國際資本在全球尋求“避風港”，而人民幣匯率具有較高的穩定性、中國經濟內生增長動力持續增強，可以預見，當前及未來幾個月人民幣資産將受到更多關注。

上海金融與發展實驗室主任曾剛指出，若未來美元進入降息週期，隨著中國經濟持續向好，人民幣匯率回升將成為大概率的趨勢，同時美聯儲降息將會帶動美元存款利率下降，而在美元市場收益率下降，甚至可能進一步貶值的情況下，此時換匯或未必是好的時機。

曾剛提醒投資者，長期來看，匯率波動整體將在合理範圍內保持基本穩定。不過原則上來講，美聯儲貨幣政策出現週期性變動拐點的時候，市場波動性會明顯加大，金融市場風險上升，如近期日本股市、美國股市波動等。因此，不論進行什麼操作，投資者都需高度關注相關風險。