因將被強制贖回,6月10日是新春轉債的最後一個交易日。此外,近期還有3隻可轉債公告將被提前贖回。隨著權益市場反彈,新一輪可轉債“強贖潮”正在醞釀。市場人士預計,在經濟企穩恢復、股市行情轉暖的預期下,未來可轉債市場存在一定的反彈空間。
忘記贖回將有較大損失
近日,五洲新春多次發佈公告,提示將提前贖回新春轉債,提醒新春轉債持有人在限期內轉股。
公告顯示,新春轉債贖回登記日為6月10日,贖回價格為每張100.323元;10日15時收市前,新春轉債持有人可選擇在轉債市場繼續交易,或以每股8.75元的轉股價格進行轉股操作,轉為五洲新春A股股票。10日收市後,未實施轉股的新春轉債將全部凍結,停止交易和轉股,贖回完成後,該轉債將於6月13日在上交所摘牌。
數據顯示,截至6月9日收盤,新春轉債跌2.71%,收報153.29元。以此計算,如果持有人不抓住最後一天的交易機會及時轉股或者賣出,可轉債被強制贖回,則每張將損失約53元,損失比例超34%。五洲新春提示,本次新春轉債的贖回價格可能與二級市場價格存在較大差異,建議新春轉債持有人于6月10日收市前實施轉股或完成交易,以避免可能面臨的投資損失。
自4月常汽轉債被提前贖回後,時隔近兩個月,可轉債市場或掀起新一輪“贖回潮”。近日,還有3隻可轉債公告將被提前贖回:創維轉債將於6月28日進行贖回登記,交科轉債將於7月7日進行贖回登記,榮晟轉債也已公告將被提前贖回。
業內人士分析,近期公告強制贖回的可轉債數量增多,與A股市場回暖不無關係。可轉債強制贖回條款的觸發條件通常為,在可轉債轉股期內,公司股票連續30個交易日中至少有15個交易日收盤價不低於轉股價格的130%(個別可轉債有所不同)。近期,“穩增長”政策密集推出,刺激A股市場逐步反彈。相應的正股價格上漲,使得觸發可轉債強制贖回條款成為可能。
機構看好近期轉債表現
在股市反彈、可轉債強制贖回案例增多的同時,最近可轉債市場表現不俗。
截至6月9日,據滬深交易所公告,本週共有9隻可轉債因盤中大漲而觸發臨時停牌10次。可轉債盤中臨停現象頻現,正是近期可轉債市場持續反彈的一個縮影。
據統計,5月30日至6月2日,中證轉債指數累計上漲0.3%;6月6日至6月9日,該指數累計上漲0.85%。
可轉債市場交易也十分活躍。6月8日,市場交易量達到2081億元,超過2020年10月23日的1924億元,改寫歷史高點紀錄。截至6月9日,6月以來,轉債市場日均交易額約為1655億元,處於較活躍水準。
天風證券首席固收分析師孫彬彬分析,在需求端支撐下,轉債市場估值高且堅挺的現象或可延續,短期來看轉債市場表現或強于正股。“本輪轉債市場反彈的空間預期充足。”
“在基本面築底與政策發力的推動下,轉債市場彈性總體繼續提升,股性轉債平價有望繼續反彈。”信達證券首席固收分析師李一爽持有類似的看法。
在擇券上,孫彬彬建議,成長板塊及困境反轉主體是可選方向。海通證券首席固收分析師姜珮珊表示,中期看,可轉債仍有配置價值,行業上可圍繞“穩增長”、疫情後修復方向展開佈局。此前成長板塊調整較多,彈性較大。
“貨幣環境仍友好,機會將來自權益市場、新老券定位差以及條款博弈機會。”姜珮珊稱。
(責任編輯:張紫祎)