市場各方對A股“跨年行情”的關注度持續升溫。中國證券報記者梳理多家券商最新策略觀點發現,不少券商認為今年年底A股“跨年行情”仍將出現,且受流動性寬裕、企業基本面向好、投資者情緒高漲等因素影響,行情甚至有望提前啟動。
券商普遍看好科創成長作為後市佈局的重要主線,具體方向包括半導體、風電、新能源産業鏈等。此外,消費、大金融以及軍工板塊也較受券商關注。
“跨年行情”或提前啟動
海通證券首席策略分析師荀玉根認為,若以滬深300指數作為研判指標,回顧2002年以來(滬深300指數歷史數據始於2002年)A股市場歲末年初時期均有一定程度的“跨年行情”呈現,而啟動時間往往與上年三四季度行情有關。“具體來看,若三四季度行情表現較弱,則“跨年行情”啟動偏早且跨年,最早于當年11月中旬啟動;若三四季度行情較好,則跨年行情啟動較晚,第二年1月中下旬甚至2月初才啟動。”
今年年底的“跨年行情”何時啟動?荀玉根認為,今年7月以來市場整體表現並不盡如人意,借鑒歷史數據,“跨年行情”有望較早展開。
除“跨年行情”外,此前A股在不少年份的1月至3月之間也出現了被戲稱為“春季躁動”的階段性上漲行情。在光大證券策略分析師張宇生看來,除了2013年之外,“春季躁動”的提前啟動主要分佈在近幾年。“這或許代表著越來越多的投資者開始熟悉並且提前佈局,導致了‘春季躁動’整體有逐步提前的趨勢,並且演化為‘跨年躁動’。”
關注科創成長主線
從近期A股市場表現看,新開市的北交所個股走勢分化,滬深兩市近期回調後再現反彈,但是趨勢性行情仍未出現。中國證券報記者梳理髮現,展望後市,不少券商已將科創成長確定為年底“跨年行情”的最重要主線之一。
中國銀河證券策略分析師蔡芳媛認為,投資者情緒高漲,“跨年行情”有望提前啟動,隨著上游資源商品價格回落,市場資金正在尋找新的進攻方向。
興業證券首席策略分析師張啟堯在認同“跨年行情”正在啟動的基礎上,同樣認為市場主線將回歸成長。“隨著宏觀環境逐步進入‘寬貨幣、穩信用’階段,市場風格將進一步偏向高景氣、高增長的科創、科技板塊。中長期看,科創也是順應當前迫切提升科技競爭力的鮮明時代主線。具體方向上,新能源、新一代資訊通信技術、高端製造領域均值得關注。”
在浙商證券首席策略分析師王楊看來,結合主題效應,北交所的開市對科創風格形成正面驅動,繼而為“跨年行情”再添助力。對於“跨年行情”佈局,建議以半導體和“專精特新”為代表方向。“具體來看,新興産業重視半導體模擬設計、設備材料、IGBT、專精特新等領域;對新能源而言,後續應以深挖結構性機會為主,關注中下游應用環節,如儲能、汽車智慧化等領域。”
佈局三大方向
除了科創領域外,消費、大金融以及軍工也是“跨年行情”中券商較為推崇的佈局方向。
張宇生認為,今年以來消費的壓力主要來自疫情對於消費意願的限制,未來居民的消費意願有望邊際回升,並帶動消費板塊,尤其是線下消費板塊景氣度回升。消費或許是2022年為數不多的絕對景氣上行的行業,消費板塊情緒有望得到提振。
荀玉根認為,今年以來大金融板塊漲幅、估值、基金持倉水準均處在低位。當前房地産政策面已經出現積極變化,市場擔憂情緒緩解,房地産依舊有望迎來修復機會。大金融板塊中最值得重視的是券商,今年前三季度券商凈利潤累計同比增長24%。此外北交所開市,未來市場活躍度和流動性有望提升,將為券商業務帶來新的增長點。
中信建投證券軍工分析師黎韜揚認為,當前軍工板塊基本調整到底部區間,具備更高的確定性和性價比。具體投資方向上,建議關注符合“行業空間大、國産化率低、轉化效率高”三大標準的相關細分領域龍頭公司,包括上游的關鍵原材料、核心元器件,下游的航空發動機等領域。
(責任編輯:張紫祎)