5月14日,股轉公司發佈了“2019年創新層掛牌公司初步篩選名單的公告”,共691家企業入圍,佔新三板整體掛牌企業數量的6.9%。其中,現有創新層企業672家,從基礎層進入的企業19家。
根據股轉公司公佈數據,此次新的創新層企業數量較2018年有所下降,主要由於:1)144家現有創新層公司不符合創新層維持條件,應予以降級;2)基礎層新進入的公司數量較少。雖然有1741家基礎層企業至少符合創新層三套財務標準之一,但是符合合格投資者人數要求的僅11%,符合融資要求的11%。因此,新進入創新層的企業數量非常有限。
啃哥認為,這次新三板創新層整體不溫不火,新進入企業數量非常有限,其實核心原因是企業進入創新層的自身動力不足。本來財務上滿足要求的新進入創新層企業共有1741家,但是這些企業並沒有滿足合格投資者人數指標和融資金額指標,也就是主動基本放棄了進入創新層。原因就是,即使進入創新層,目前看來,只會有更加嚴格的監管,但是,對於流動性改善,對於企業融資,似乎眼前沒有什麼更加有利的方面。
新三板由於科創板的衝擊,再加上改革新政遲遲沒有落地,已經到了歷史性的低點;交易的金額,融資金額,整體指數,都已經到了不能再差的時刻;同時已經投入新三板的幾千億資金,大量也只能沉澱其中,無法退出。一批新三板龍頭企業不得不選擇去科創板或者主機板市場,另謀出路。
此次新三板分層,市場似乎鮮有討論。
啃哥認為,投資、市場,時刻都有熱點。但是,我們更應該扎紮實實分析有價值的企業、重要的企業,進行長時間投資,賺取企業成長的溢價。政策性溢價不可持續,反過來受政策影響又十分巨大,真正投資的收益最終也只能來自優質企業自身的成長。
正如巴菲特所説,如果給你50年投資生涯,只能選擇20個標的進行投資,你該如何選擇?那麼,每一個項目投資的選擇,都應該跨過政策的迷霧,抓住真正有價值的企業,不貪多求全,從而賺取一個穩定高額的收益。
(作者係北京新鼎榮盛資本管理有限公司董事長兼總經理)
(責任編輯:梁冀)