6月26日,有5家公司“摘星”或“脫帽”。其中,南衛股份、洲際油氣、奧康國際和中安消等4家公司當日起撤銷其他風險警示,即“脫帽”,股票簡稱恢復正常;ST明誠則是撤銷退市風險警示並繼續實施其他風險警示,股票簡稱從*ST明誠變為ST明誠,即“摘星”。
據Wind數據統計,截至6月26日,年內“摘星”“脫帽”上市公司累計有34家。其中,22家*ST公司撤銷退市風險警示公司(即“摘星”),12家ST公司“脫帽”。綜合來看,有14家公司實現既“摘星”又“脫帽”。
《證券日報》記者據上市公司公告梳理,上述34家公司中,大多數通過重整實現“摘星”“脫帽”,還有部分公司通過完善內控制度、重大資産重組置入優質主業資産等方式,解決公司內控以及持續經營能力等問題,實現“脫帽”。
“積極的重整措施和有效的市場策略,是*ST公司‘起死回生’的重要方式。”中央財經大學資本市場監管與改革研究中心副主任李曉在接受《證券日報》記者採訪時表示,重整不僅能幫助公司解決短期債務問題,還能從根本上改善公司的財務狀況,提升盈利能力,實現可持續發展,從而恢復市場信心。
部分公司通過重整消除退市風險
具體來看,上述22家撤銷退市風險警示公司中,有14家消除了此前觸及的財務類退市風險情形,且不存在觸及其他風險警示的情況,成功實現“摘星脫帽”,恢復原股票簡稱。但有8家公司還存在被證監會行政處罰、持續經營能力存在不確定性、資金佔用情形未消除等其他風險警示情形,仍被實施其他風險警示,僅“摘星”,即由*ST變為ST。
從消除財務類退市情形的方式來看,大多公司通過破産重整化解公司債務危機,改善公司資産負債結構,提高公司持續經營能力。如廣東榕泰表示,公司通過司法重整,有效化解了公司的債務危機,改善了資産負債結構,凈資産由負值轉為正值,消除了公司的退市風險,6月14日,公司簡稱由*ST榕泰變為廣東榕泰。
華商律所執行合夥人齊夢林對《證券日報》記者表示,*ST公司通過重整恢復正常交易是目前主流的方式,上市公司具有較好的市場價值,重整複雜度相對較高,但投資方基於對未來利益的期待,有一定的參與積極性。
不過,雖然部分公司通過重整消除了退市風險,但是其盈利能力尚未完全恢復,持續經營能力仍然存在問題,被交易所實施其他風險警示。如西寧特鋼因2022年年報凈資産為負,被實施*ST。2023年公司完成重整,2023年年報公司凈資産轉正,消除了退市風險。但是,由於公司2023年扣非後凈利潤為-15.79億元,虧損較大,公司表示,司法重整後盈利能力尚處於恢復期,持續經營能力有待進一步恢復,公司股票繼續被實施其他風險警示。5月9日,公司股票簡稱從*ST西鋼變為ST西鋼。
雖然重整對*ST公司具有積極作用,但並非所有公司都能成功實現重整。李曉認為,在決定是否進行重整時,公司需要充分考慮自身的實際情況和市場環境,制定切實可行的重整計劃。同時,投資者也需要對重整公司的財務狀況和經營前景進行充分評估,以降低投資風險。
監管部門督促上市公司規範治理
相較于*ST公司而言,ST公司觸及的風險情形較輕,大多為公司內部控制存在缺陷、公司持續經營能力存在不確定性等。年內12家“脫帽”的公司,主要通過整改公司內控、重大資産重組置入優質主業資産、司法重整引入投資人等,消除公司存在的內控問題,解決持續經營相關的重大不確定等問題,使得公司股票簡稱復原。
今年4月底,退市新規落地實施,上市公司退市情形增加,上市公司被“披星戴帽”情形增多,*ST公司或ST公司本身風險較高,也更加容易觸及資金佔用、內控非標審計意見等風險警示指標。如北京某上市公司通過重整使得2023年年報凈資産轉正,消除退市風險,但是由於今年6月份公司財務造假被北京證監局行政處罰,交易所繼續對公司股票交易實施其他風險警示。
李曉表示,隨著退市新規的實施,監管部門對上市公司的監管力度加強,對違法違規行為的處罰也更為嚴厲。與此同時,上市公司“披星戴帽”的情形增多,這反映了監管部門對市場秩序的維護和對投資者權益的保護,督促上市公司規範治理。一旦上市公司“披星戴帽”,想要“摘星脫帽”的難度將有所增加。對於因財務造假被處罰的公司來説,要想“摘星脫帽”需要付出更多的努力和時間。公司需要徹底糾正財務造假行為,恢復財務報告的真實性和準確性,同時加強內部控制和合規管理,以防止類似問題再次發生。
(責任編輯:朱赫)