聯想旗下的弘毅投資再度計劃清倉離場。
前晚,上海國資旗下的城投控股(600649.SH)公告稱,持股7.02%的股東弘毅(上海)股權投資基金中心(有限合夥) (簡稱弘毅投資)擬減持不超過6.5%股權。一旦減持順利完成,其持股比將降至0.52%。
早在2013年,弘毅投資通過參與國資混改而進入城投控股,一直為第二大股東。時隔5年,弘毅投資終於計劃清倉離場。
據長江商報記者初步估算,以城投控股昨日收盤價5.70元/股計算,若本次按上限減持,弘毅投資將套現9.35億元。加上此前套現的4.03億元,合計將套現13.38億元。
弘毅投資減持,一方面是其作為基金投資退出的需求,另一方面似乎也説明對城投控股的業績現狀不太滿意。
事實是,城投控股業績大幅下滑勢頭一直未能止住。
今年上半年,城投控股營業收入和凈利潤(歸屬於上市公司股東的凈利潤,下同)雙雙腰斬,分別降至18.23億元、3.74億元。而從2016年以來,其凈利潤一直在下降。2015年,其凈利潤為36.12億元,去年降至10.28億元。
城投控股的前身是原水股份,2008年,經重大資産重組並改名為城投控股,2010年再次實施資産置換。2017年,又分拆出上海環境(601200.SH),將水類、環境業務剝離。目前,城投控股主營業務有兩大板塊,即地産和投資雙輪驅動,而營業收入幾乎全部來自地産業務。
半年報顯示,今年上半年其經營業績下滑,除了地産業務不力外,投資業務産生的收益也出現較大幅度下降。
弘毅投資將套現13億
入股5年後,弘毅投資開啟了清倉減持離場模式。
9月17日晚,城投控股披露了弘毅投資的減持計劃。從今年10月16日至2020年4月12日的6個月內,弘毅投資計劃通過集中競價交易、大宗交易、協議轉讓等方式,減持其持有的公司股份不超過1.64億股, 減持比例不超過總股本的6.5%。其中,競價交易減持不超過5059.15萬股、大宗交易減持不超過1.01萬股,通過協議轉讓方式,則為不超過1.64億股。
截至目前,弘毅投資持有城投控股1.78億股,持股比為7.02%。如果上述減持計劃全部實施,弘毅投資所持的股份僅為0.52%,基本實現清倉退出目的。
弘毅投資所持城投控股源於協議轉讓所得。
公開資料顯示,弘毅投資參與城投控股混改,出資17.93億元受讓了城投控股的大股東上海城投10%股權。借此,弘毅投資成為城投控股第二股東。這筆投資,長達5年之久。
2017年,城投控股實施分拆,水類、環境業務剝離至上海環境。分拆之後,弘毅投資持有城投控股、上海環境的股權比例均為9.24%。
相對於城投控股,上海環境的規模要小很多。截至今年6月底,上海環境的總資産為177.67億元,而城投控股為384.16億元。股本方面,城投控股為25.30億股,上海環境為9.13億股。
從今年開始,弘毅投資實施了其撤離計劃。
今年2月26日,城投控股公告稱,弘毅投資擬在未來6個月內減持不超過5%股權。今年6月18日、9月16日,其分別減持3093.54萬股、2529.57萬股,合計為5623.11萬股,佔總股本的2.22%。此次減持,弘毅投資順利套現4.03億元。
在減持城投控股的同時,弘毅投資也減持了上海環境股權。截至9月17日晚,其合計減持了2232.32萬股,佔總股本的2.44%,套現2.65億元。目前,弘毅投資仍持有上海環境6209.58萬股,持股比為6.80%。
據長江商報記者粗略估算,以昨日收盤價計算,如果本次減持城投控股計劃順利實施,弘毅投資將套現9.38億元,加上已經套現的6.68億元,合計將達16.06億元。此外,弘毅投資所持的城投控股、上海環境股份市值為8.2億元。此筆17.93億元投資,弘毅投資獲得的收益約為6.35億元。
按照通常8%資金收益率,17.93億元資金5年合計至少應獲得7.20億元收益。由此可見,上述投資,弘毅投資並未賺到錢(未考慮分紅因素)。
兩大主業齊降凈利腰斬
弘毅投資入股五年並未賺到錢,這與城投控股的經營業績接連下滑有一定關聯。
經營業績數據顯示,2016年以來,城投控股的經營業績接連下滑,至今未見好轉跡象。
2015年,城投控股實現的營業收入、凈利潤分別為79.77億元、36.12億元,同比分別增長61.78%、83.49%。而2016年至2018年,其營業收入分別為94.77億元、32.15億元、69.03億元,同比變動幅度為13.70%、-66.07%、114.69%。對應的凈利潤為20.95億元、17.59億元、10.28億元,連續三年下降,同比降幅分別為42.63%、16.05%、41.53%。對應的扣除非經常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)16.08億元、6.68億元、6.58億元,同比變動幅度為14.37%、-58.48%、-1.41%。
目前,城投控股主營地産和投資兩大業務,但從實際業績看,地産業務是營業收入的主要來源,每年超過95%的營業收入均來自地産業務,而公司利潤則主要靠投資貢獻。
事實也是如此。2010年,城投控股實現投資收益2.56億,2011年飆升至7.83億。2012年至2017年分別為14.08億、9.54億、14.98億、36.91億、12.15億、14.52億。2012年至2018年,其投資收益合計達108.45億,當期凈利合計數為131.82億,投資收益佔比為82.27%。2015年是城投控股的凈利高峰,當年凈利潤36.12億元,而投資收益36.91億元。
對比發現,2016年以來,城投控股凈利潤接連下降,與投資收益持續減少密切相關。2018年,其投資收益為6.27億元,同比減少8.25億元,降幅為56.82%。而去年,凈利潤降幅超過四成。
今年上半年,城投控股的兩大主業業績全部下降。上半年,公司地産業務收入為17.65億元,佔比96.80%,去年同期為41.27億元,佔比99.56%。毛利率也從去年上半年的27.50%下降至12.07%。
投資方面,截至今年6月底,城投控股還持有申通地鐵、光大銀行、西部證券、國投資本等多家公司股權,總市值規模約為59.76 億元(不含誠鼎基金投資)。不過,今年上半年,公司投資收益只有2.41億元,去年同期為4.38億元,同比減少近2億元降幅為44.97%。
兩大主業業績齊降的結果是,今年上半年,城投控股的凈利潤只有3.74億元,同比下降47.15%,接近腰斬。與此同時,公司經營現金流凈流出40億元,同比下降3080.24%。
弘毅投資減持,一方面是其作為基金投資退出的需求,另一方面似乎也説明對城投控股的業績現狀不太滿意。
(責任編輯:趙金博)