*ST信威在2018年年報中的解釋稱,“截至2018年12月31日,公司向包括北愛爾蘭項目在內的運營商累計發出商品的合同價為34.57億元,但由於受到公司內外部環境變化的特殊影響,在年報截止日之前,相關買方信貸尚未放款,公司尚未回款。本公司收取銷售貨款存在不確定性,不符合會計準則收入確認一般原則中‘相關的經濟利益很可能流入企業’的規定,故公司未確認相關海外項目收入。”
2019年A股半年報收官後的首個交易日(9月2日),中報巨虧155億元的*ST信威(600485.SH)全天無懸念地錄得一字跌停。截至當日收盤,*ST信威股價報2.19元/股,跌幅5.19%。同時,公司股價已連續38日跌停,創A股最長跌停紀錄。
值得注意的是,*ST信威2017年、2018年度經審計的歸母凈利潤均為負值,且2018年度財務報告被會計師事務所出具“無法表示意見”。
值得一提的是,目前僅有*ST長生(002680.SZ)因自身原因無法按時披露2019年半年報,其餘公司均已披露2019年半年報。
貨幣資金、資産大幅縮水
業內人士向第一財經表示,*ST信威退市幾乎已是“板上釘釘”。公司2017年、2018年均錄得虧損,以今年上半年的虧損幅度,全年扭虧幾無可能。從股價表現方面來看,今年7月12日,*ST信威自復牌以來連續跌停,且繼續下跌的可能性很大。
8月30日晚間,*ST信威發佈2019年半年報,公司上半年實現營業收入1.22億元,較上年同期同比增長2.17%;實現歸屬於上市公司股東的凈利潤虧損155.5億元,其中,計提預計負債84.06億元,計提壞賬準備15.05億元。
公司稱,報告期內海外項目客戶擔保履約,另外部分內保外貸涉及的境內銀行將公司的部分保證金進行扣劃,導致相關資産發生重大變化,具體涉及資産項目及金額如下:貨幣資金減少97.8億元,長期股權投資減少19.9億元。但對於鉅額負債、壞賬計提卻並未提及具體原因。
記者注意到,如今*ST信威已是資不抵債。財報顯示,截至6月30日,*ST信威資産總額119.4億元,合計負債達203.3億元。資産負債率多達170%。
8月31日淩晨,上海證券交易所的半年報問詢函火速下發。
問詢函要求公司補充披露大額計提預計負債和壞賬準備的具體原因,是否存在財務“大洗澡”行為。問詢還指出,公司貨幣資金大幅減少86.06%、資産大幅減值等情形,是否涉及公司以前年度財務數據存在重大差錯。
上海某券商人士向記者表示,“*ST信威並不像是‘財務大洗澡’。‘財務大洗澡’一般是一次性計提大量負債、壞賬等為次年的盈利做‘鋪墊’,但以公司目前的經營狀況,幾無可能全年實現業績扭虧為盈。需要注意的更應是貨幣資金、資産大幅縮水的情形。”
100億去哪了?
報告期內,*ST信威稱海外項目客戶擔保履約,另外部分內保外貸涉及的境內銀行將公司的部分保證金進行扣劃,導致貨幣資金大幅下滑。
半年報顯示,*ST信威對於海外公網業務採用的是買方信貸業務模式,項目包括柬埔寨項目、烏克蘭項目、俄羅斯項目、尼加拉瓜項目等。同時,公司稱隨著海外公網項目的全面開展,公司將通過向貸款行申請信用擔保額度、尋求第三方擔保等方式降低買方信貸的擔保風險。
需要指出的是,對於2017年、2018年的業績虧損,*ST信威在2018年年報中的解釋稱,截至2018年12月31日,公司向包括北愛爾蘭項目在內的運營商累計發出商品的合同價為34.57億元,但由於受到公司內外部環境變化的特殊影響,在年報截止日之前,相關買方信貸尚未放款,公司尚未回款。本公司收取銷售貨款存在不確定性,不符合會計準則收入確認一般原則中‘相關的經濟利益很可能流入企業’的規定,故公司未確認相關海外項目收入。
2013年9月26日,中創信測發佈公告稱,信威集團擬借殼中創信測並配套融資40億元。該方案于2014年9月完成,同時中創信測更名為信威集團。
“大象借小殼”後,*ST信威三年業績承諾期分別實現營業收入31.57億元、35.74億元、30.88億元;實現歸母凈利潤18.12億元、19.01億元、15.27億元。
2014年年報顯示,*ST信威利用McWiLL技術語音和寬頻數據業務實現了俄羅斯等海外項目的銷售,成為收入的主要來源。當年,境外公網業務實現營收30.09億元,佔比全年總營收的95.31%。此後的2015年、2016年,境外公網業務仍是*ST信威的主要收入來源,毛利率分別高達91.14%、85.29%。
三年業績承諾期後,*ST信威2017年,公司營收從30.88億元直接降至6.47億元,同比降幅為79.05%;歸母凈利潤由正轉負,變為虧損17.69億元。
不僅如此,3年業績承諾期中的多項財務數據也頗令人不解。如,2015年和2016年,連續兩年經營現金流為-20億元和-37億元,同期凈利潤是20億元和16億元。再比如,截至2018年12月31日,*ST信威財報顯示貨幣資金為111.5億元。
而在半年報披露前,8月25日,*ST信威曾公告,因融資困難,經營壓力大,資金鏈緊張,致使公司暫時無法將暫時補充流動資金的約20.72億元歸還至相應募集資金銀行專戶。同時,貨幣資金僅存15.5億元。
天眼查顯示,*ST信威的主營業務為基於McWiLL和McLTE等4G技術的無線通信及寬頻無線多媒體集群系統、運營支撐管理系統和移動網際網路業務系統等産品的研製、銷售、運營和技術服務。在海外公網業務的經營中,公司自稱是採取以網路設備及終端的銷售為主。
一位電信人士向記者表示,“賣網路設備及終端的消費的毛利率能達到20%已是很不錯的水準。*ST信威相關業務毛利率達90%,這在電信業是不可思議的。”
近100億的貨幣資金究竟去哪了?或者説這100億資金是否真實存在過?根據上交所的問詢函要求,*ST信威最晚需在9月5日回復問詢函。
值得一提的是,*ST信威今年已遭遇多家公募基金對其估值進行下調,其估值普遍被“攔腰斬斷”。此外,Wind數據顯示,截至2019年第二季度末,*ST信威共有股東15.54萬戶,約58隻基金和券商集合理財持倉*ST信威。其中中國證券金融股份有限公司持股2.94%;全國社保基金110組合持股0.86%。
(責任編輯:趙金博)