今年以來,券商配股融資加速,4家券商已有新進展。不過,二級市場對券商配股的反饋並不積極,券商在大規模融資的同時,也在承受股價下跌的壓力。
年內券商配股
均獲大股東全力支援
在監管部門鼓勵證券公司依法有序擴充資本實力的背景下,今年以來,券商再融資持續提速,配股形式很受券商青睞,3家進行配股的券商均有望收穫超百億元募資額。與券商定增經常無法足額募資的情況相比,去年至今券商配股的認購比例均在97%以上。
今年1月底,中信證券A股配股成功實施,募資總額為223.96億元,創下A股市場證券行業配股融資規模的新高。東方證券緊隨其後,A股配股事項落地在即,股票自4月21日至28日全天停牌,擬募資不超過143.33億元。若配股成功,東方證券將成為A股市場證券行業配股融資規模的亞軍。4月18日晚間,興業證券配股申請獲證監會審核通過,募資規模擬不超140億元,若配股發行,將成為A股市場證券行業配股融資規模的季軍。
大股東承諾全額認購可配股份,無疑會給券商注入“強心劑”。中信證券第一大股東中國中信有限公司履行了其全額認購A股配股的相關承諾,最終中信證券配股認購比例為97.17%。東方證券第一大股東申能(集團)有限公司、興業證券的控股股東福建省財政廳也均承諾,將以現金方式全額認購配股方案確定的可獲配股份。
除上述3家券商外,4月12日,財通證券也完成了A股配股發行,募資額為71.72億元,認購比例為97.96%,其控股股東浙江金控全額認購了財通證券可配股份。
配股受青睞
可保證股權結構穩定
券商通過配股補充資本金,不僅融資效率更高,也能保證股權結構穩定。從募資投向看,各家券商根據自身業務結構進行了針對性“補血”,重在提升核心競爭力。例如,興業證券擬投入50%募資用於發展融資融券業務;東方證券擬投入36%募資用於投行業務、36%募資用於財富管理與證券金融業務;中信證券擬投入68%募資用於發展資本仲介業務;財通證券擬投入56%募資用於發展投資與交易類業務。
資本實力已成為影響券商發展空間的關鍵要素,在券商行業強者恒強的環境下,配股可以幫助券商解決資本瓶頸,幫助中小券商彎道超車。財通證券在配股完成後表示,此次補充資本金超71億元,不僅將大幅提升財通證券的凈資本排名,還將為財通證券夯實金融主業、提高風險抵禦能力提供硬支撐。
粵開證券首席策略分析師陳夢潔此前在接受《證券日報》記者採訪時表示,“資金規模在很大程度上制約券商發展的上限。一方面,券商資金規模決定券商業務規模,資金越充足,越能帶來更多的業務和收入;另一方面,券商資金規模越大,盈利能力和抗風險能力越強,越能吸引外部資金的投入。”
“資本金增厚利於券商綜合及各項業務排名的提升,也利於創新業務試點的申請。”開源證券非銀金融行業首席分析師高超表示,“東方證券本次募資投向以投行、財富管理和資本仲介等成長性較好的業務為主,資本金增厚將提升其長期競爭優勢。”
配股引發股價大跌
只因部分股東不買賬
券商再融資是為了長遠發展,但從二級市場表現來看,部分中小股東對券商的配股似乎並不買賬。4月17日晚間,東方證券官宣配股即將實施。第二天,東方證券的A股直接跌停,在當日證券板塊個股中領跌。4月18日晚間,興業證券配股事項獲證監會審核通過。次日,興業證券股價跌超7%,也在當日證券板塊個股中領跌。今年以來,東方證券、興業證券的股價累計跌幅均已超過30%。
對於今年以來券商官宣配股後股價大跌的現象,一家上市券商非銀首席分析師向《證券日報》記者表示:“市場大幅震蕩行情下,配股通常會被市場解讀為利空消息。配股是面向原有股東實施,一些股東可能不願意繼續掏錢買股票,但如果不買的話,原有股權又會被稀釋,在此情況下只能選擇直接賣出。賣股票的多了,股價自然會下跌。股價下跌的幅度,主要看投資者的悲觀程度。”
(責任編輯:王擎宇)